Las acciones de C&A Brasil (CEAB3) se posicionaron entre las mayores alzas del índice Ibovespa, con un incremento del 4,69% hasta alcanzar un valor de R$ 10,27. Esta subida se produce tras un informe del banco Itaú BBA, que califica a la compañía como "irracionalmente barata" y la elige como su principal opción en el sector de consumo discrecional en América Latina. El análisis del banco destaca que la acción presenta un descuento significativo en comparación con Lojas Renner (LREN3), lo que podría atraer a los inversores en un entorno donde las acciones del sector minorista han enfrentado presiones debido a factores macroeconómicos inciertos y a la trayectoria de las tasas de interés.

El contexto actual del mercado brasileño ha estado marcado por movimientos técnicos y decisiones de corto plazo, lo que ha llevado a que los fundamentos y la valoración de las acciones queden en un segundo plano. A pesar de esta situación, el Itaú BBA sostiene que la valoración de C&A no refleja sus sólidos fundamentos. La compañía se encuentra cotizando a 5,6 veces el beneficio estimado para 2026, y su rendimiento de flujo de caja libre para los accionistas se sitúa en un atractivo 14%. Además, C&A ha ejecutado aproximadamente la mitad de su programa de recompra de acciones, lo que refuerza su compromiso con la creación de valor para los accionistas.

En cuanto a las proyecciones de resultados, el banco anticipa que el segundo trimestre de 2026 podría traer revisiones al alza en las estimaciones del mercado, lo que podría mejorar aún más la percepción de la acción. A pesar de un cuarto trimestre de 2025 más débil, la compañía mostró signos de recuperación en el primer trimestre de 2026 y se espera un rendimiento aún mejor en el segundo trimestre. Las ventas en mismas tiendas del segmento de vestuario se prevén estables, lo que podría llevar a ajustes positivos en las proyecciones de ingresos para el segundo semestre del año.

El informe también menciona que la diferencia de productividad entre C&A y Lojas Renner ha disminuido, lo que sugiere que C&A está mejorando su eficiencia operativa. Aunque Lojas Renner sigue vendiendo un 39% más por tienda en comparación con C&A, la tendencia de reducción en esta brecha es un indicativo positivo para la empresa. Además, se espera que la expansión de la margen bruta en el segmento de vestuario continúe, beneficiándose de un entorno cambiario más favorable.

Finalmente, el Itaú BBA ha evaluado el impacto de la adopción de un nuevo modelo de trabajo 5x2 en lugar de 6x1, así como la reducción de la jornada semanal de 44 a 40 horas. Se estima que el impacto financiero será limitado, concentrándose principalmente en las tiendas más pequeñas, que representan aproximadamente el 25% de la red. La compañía prevé compensaciones a través de la reducción de la rotación de personal y ajustes en beneficios, lo que podría mitigar el impacto en su EBITDA proyectado para 2026.