Las utilidades de las aseguradoras en México experimentaron una caída del 6.4% en el primer trimestre de 2026, alcanzando los 23,766 millones de pesos, en comparación con los 25,385 millones del mismo periodo del año anterior. Este descenso se atribuye principalmente a la reducción en la tasa de interés de referencia, que se sitúa en 6.5%, y a la vigencia de una ley que impide a las aseguradoras deducir el IVA de seguros médicos y de auto. La agencia Fitch Ratings ha señalado que el 80% del portafolio de activos de estas compañías está invertido en bonos gubernamentales, lo que las hace vulnerables a los cambios en las tasas de interés.

El impacto de la reducción en la tasa de interés ha sido significativo, ya que las aseguradoras dependen en gran medida de los rendimientos financieros de sus inversiones. La disminución en las utilidades refleja no solo la baja en los rendimientos, sino también el efecto de la ley que afecta la deducción del IVA, que ya había comenzado a mostrar sus efectos en el año anterior. A pesar de que Fitch considera que este efecto no se repetirá en 2026, la situación actual ha generado un panorama complicado para las aseguradoras, que deben adaptarse a un entorno de tasas más bajas.

En cuanto a las primas, que representan los nuevos contratos de seguros, el comportamiento ha sido mixto. Los seguros de vida colectivos han visto una caída en su contratación, mientras que las primas de seguros médicos y de auto han aumentado debido a un incremento en los precios. La caída en los seguros de vida se debe a la no renovación de un contrato importante en el primer trimestre, aunque se espera que esta situación se revierta en el segundo trimestre, lo que podría ayudar a la industria a recuperar su ritmo de crecimiento.

La inflación médica ha sido un factor constante que ha afectado a las aseguradoras, con tasas de crecimiento en doble dígito que superan la inflación general. Esto ha llevado a un aumento en la siniestralidad, que se sitúa en un 72% en seguros médicos, impulsada por el uso de tecnología hospitalaria más costosa y enfermedades catastróficas. Para ajustar los costos, se anticipa un aumento del 10% en las primas de este sector, que representa el 20% del total de seguros en el país. Por otro lado, los seguros de auto, que también representan un 20% del total, han crecido un 8% a inicios de año, aunque se espera que los incrementos de precios sean menores en 2026.

A futuro, es crucial observar cómo se desarrollan las contrataciones de seguros de vida colectivos en el segundo trimestre, ya que esto podría influir en la recuperación de las utilidades de las aseguradoras. Además, la Asociación Mexicana de Instituciones de Seguros (AMIS) proyecta la captación de 1,134 millones de nuevas primas, lo que representa un crecimiento del 7%. La evolución de la inflación médica y su impacto en los costos de las primas será otro aspecto a monitorear, dado que podría afectar la rentabilidad de las aseguradoras en el corto y mediano plazo.