El reciente lanzamiento del 'Súper RIGI', una versión ampliada del Régimen de Incentivos a las Grandes Inversiones, ha generado un intenso debate entre economistas y analistas. Este nuevo régimen busca atraer inversiones en sectores como la Inteligencia Artificial, la fabricación de semiconductores y la infraestructura digital, pero las críticas se centran en las concesiones tributarias y cambiarias que podrían comprometer la recaudación fiscal y la generación de divisas. Según un informe de Fundar, las empresas que se adhieran al programa disfrutarán de una reducción del 15% en el Impuesto a las Ganancias, una mejora significativa respecto al 25% del régimen anterior. Además, se eliminarán las retenciones y aranceles a las importaciones, lo que podría llevar a una menor recaudación en un contexto donde el país ya enfrenta desafíos fiscales.

El 'Súper RIGI' también plantea preocupaciones sobre el impacto en la economía local. Las exigencias para fomentar encadenamientos productivos han sido debilitadas, eliminando el compromiso mínimo del 20% de contratación local en bienes y obras. Esto significa que las empresas pueden optar por importar insumos más baratos en lugar de adquirir productos nacionales, lo que podría afectar negativamente a los proveedores locales. La falta de contrapartidas productivas en un régimen que otorga beneficios extraordinarios podría resultar en inversiones que no generen impuestos ni divisas, lo que plantea interrogantes sobre la sostenibilidad de esta política a largo plazo.

Otro aspecto crítico del 'Súper RIGI' es el riesgo de que se convierta en una política permanente. Los especialistas advierten que la creación de un régimen con amplias concesiones tributarias y cambiarias podría incentivar a las empresas a hacer lobby para extender sus beneficios, incluso en un contexto de normalización económica. Esto podría llevar a un aumento en la complejidad administrativa y a la profundización de inequidades en el acceso a los beneficios, favoreciendo a ciertas empresas en detrimento de otras. La posibilidad de que el sector privado retrase inversiones que de otro modo realizarían, condicionándolas a su inclusión en el régimen, también es motivo de preocupación.

Desde el Instituto de Estudios sobre la Realidad Argentina y Latinoamericana (IERAL), se ha señalado que el 'Súper RIGI' podría no ser suficiente para transformar el patrón de inversión en el país. Aunque algunos analistas consideran que las exenciones fiscales podrían adelantar inversiones que de otro modo no se llevarían a cabo, el IERAL enfatiza que ningún régimen especial puede sustituir la necesidad de reformas estructurales que mejoren el entorno de inversión en Argentina. Sin un marco institucional sólido, las políticas de incentivos pueden resultar ineficaces a largo plazo.

A medida que se implementa el 'Súper RIGI', será crucial observar cómo se desarrollan las inversiones en los sectores beneficiados y si realmente se traducen en un aumento de la recaudación fiscal y en la generación de divisas. Los próximos meses serán determinantes para evaluar el impacto de estas políticas en la economía argentina y su capacidad para atraer inversiones sostenibles. Los inversores deben estar atentos a las reacciones del mercado y a las decisiones del gobierno en relación con la implementación de este régimen, así como a cualquier cambio en el contexto económico regional que pueda influir en su efectividad.