Este viernes, el riesgo país de Argentina ha continuado su tendencia a la baja, alcanzando un nuevo mínimo de 433 puntos básicos. Este descenso de 10 unidades, equivalente a una caída del 2,3%, se produce en medio del optimismo en los mercados tras la reciente mejora en la calificación de deuda por parte de S&P Global Ratings. Esta es la calificación más favorable desde la administración de Javier Milei, y se compara favorablemente con los niveles observados en abril de 2018, durante el gobierno de Mauricio Macri.

La agencia S&P Global Ratings elevó la calificación soberana de Argentina de CCC+ a B-, lo que ha generado un impacto inmediato en los bonos soberanos. El indicador de riesgo país elaborado por JP Morgan se desplomó en 60 unidades hasta los 443 puntos, reflejando el buen rendimiento de los bonos. En particular, los títulos Bonares, como el AL35D, han visto un aumento de hasta 3,4%, mientras que los bonos Globales también han tenido un rendimiento positivo, con un avance del 4,1% en el GD46D. Este comportamiento sugiere una creciente confianza en la capacidad del país para cumplir con sus obligaciones de deuda.

En la apertura de la quinta rueda de la semana, los bonos bajo ley local han mostrado cierta volatilidad, con el AL35D cediendo un 0,3% y el AL41D subiendo un 0,2%. Por otro lado, los bonos bajo ley extranjera, como el GD46D, han caído hasta un 1,8%. Esta mezcla de resultados en el mercado de bonos indica que, aunque hay un optimismo general, los inversores siguen evaluando cuidadosamente el riesgo asociado con la deuda argentina.

En el ámbito accionario, las acciones argentinas que cotizan en Wall Street (ADR) han tenido un desempeño mayormente negativo, en contraste con el comportamiento de los índices de la Bolsa de Nueva York. Mercado Libre y Cresud han retrocedido un 2,1% cada uno, mientras que Irsa ha caído un 1,9%. Sin embargo, algunas acciones como Ternium y Tenaris han logrado registrar ganancias, con aumentos del 2,7% y 1,3%, respectivamente. En el mercado local, el índice Merval ha bajado un 0,2%, cotizando a 3.347.928,56, lo que equivale a aproximadamente US$2.234,69 al ajustar por el dólar contado con liquidación.

En el mercado cambiario, el dólar oficial mayorista se ha mantenido estable en $1432,96, lo que representa un 19% por debajo del techo de la banda cambiaria. El dólar minorista se encuentra en $1450 en el Banco Nación, mientras que el precio promedio de los bancos ronda los $1453,60. Los dólares financieros, como el MEP y el CCL, han mostrado leves subas, lo que podría indicar un ajuste en las expectativas de los inversores respecto a la política cambiaria del gobierno.

A medida que se avanza en el mes, los inversores estarán atentos a las próximas decisiones del gobierno en materia económica y a la evolución de la calificación de deuda. La mejora en la calificación por parte de S&P y Fitch podría abrir la puerta a un mayor acceso a financiamiento internacional, lo que sería un paso importante para la recuperación económica del país. Además, el comportamiento de los bonos y las acciones en las próximas semanas será crucial para evaluar la sostenibilidad de esta tendencia positiva en el riesgo país y en los mercados financieros en general.