El Banco de la República de Colombia ha publicado su Reporte de Estabilidad Financiera correspondiente al primer semestre de 2026, destacando la resiliencia del sistema financiero en un entorno global desafiante. A marzo de 2026, el indicador de solvencia total de las entidades financieras alcanzó un sólido 17,1%, superando los requerimientos regulatorios establecidos. Este nivel de solvencia, combinado con un índice de riesgo de liquidez del 187%, sugiere que las instituciones están bien posicionadas para afrontar sus compromisos a corto plazo, a pesar de las tensiones geopolíticas y las condiciones financieras más restrictivas que se han observado en el ámbito internacional.

A pesar de esta fortaleza, el reporte también señala que el crecimiento de la cartera de crédito ha mostrado señales de moderación, con un incremento real anual de aproximadamente 3,5%. Este crecimiento, aunque positivo, refleja un menor dinamismo en los desembolsos y un endurecimiento en las condiciones de crédito. Además, la percepción de demanda ha disminuido, lo que podría indicar un enfriamiento en la actividad crediticia en los próximos meses. La cartera vencida ha continuado su tendencia a la baja, con un índice de mora que se situó en 4,4% en marzo, lo que es un indicativo de la mejora en la calidad de los créditos otorgados.

El informe también evalúa la situación financiera de los hogares y las empresas en Colombia. En el caso de los hogares, se ha observado un repunte en el endeudamiento tras varios años de ajuste, aunque esto ha venido acompañado de un leve aumento en la carga financiera, especialmente en las obligaciones adquiridas con entidades no vigiladas. Por otro lado, las empresas han logrado reducir su nivel de endeudamiento en relación con el PIB, aunque persisten diferencias sectoriales en cuanto a la morosidad, siendo el comercio y la construcción los sectores más afectados.

Las pruebas de estrés realizadas por el Banco de la República indican que el sistema financiero colombiano tiene la capacidad de enfrentar escenarios adversos, aunque un contexto prolongado de tasas de interés elevadas podría afectar los márgenes financieros de las entidades. La rentabilidad del sistema también ha mostrado signos de mejora, con un retorno sobre activos (ROA) que alcanzó el 1,6%, un nivel cercano a su promedio histórico. Sin embargo, los ingresos por intereses e inversiones han experimentado una desaceleración, lo que podría ser un factor a monitorear en el futuro.

Mirando hacia adelante, es crucial observar cómo se desarrollan las condiciones del mercado de deuda pública, ya que el aumento en las tenencias de estos activos incrementa la exposición de las entidades financieras a cambios en las condiciones del mercado. Las presiones fiscales también podrían influir en la estabilidad del sistema financiero. Los próximos meses serán decisivos para evaluar si el crecimiento de la cartera de crédito se estabiliza o si se presentan nuevos desafíos que puedan afectar la solvencia y la liquidez del sistema financiero colombiano.