El 8 de junio de 2026, el Gobierno Federal de Brasil sancionó la Ley nº 15.427, que modifica las reglas de las Sociedades Anónimas del Fútbol (SAFs). Esta legislación, publicada en el Diario Oficial de la Unión, tiene como objetivo mejorar la gobernanza corporativa y proteger los derechos de los clubes, los atletas en formación y los profesionales del sector. Una de las innovaciones más destacadas es la posibilidad de que las ligas de fútbol adopten el modelo de SAF, lo que podría abrir nuevas oportunidades para la negociación de contratos y la explotación de derechos económicos.

La nueva normativa también establece la obligación de que los clubes incluyan miembros independientes en sus consejos de administración y fiscal, lo que representa un avance significativo hacia una mayor transparencia y responsabilidad en la gestión. Según Moises Assayag, socio-director de Channel Associados, la reacción del mercado ha sido positiva, con más de 100 clubes adoptando el modelo de SAF. Este cambio no solo busca brindar seguridad jurídica a los inversores, sino también proteger a los clubes mediante nuevas normas de transparencia y gobernanza.

Entre las exigencias de la nueva ley se incluye la divulgación de actas de asambleas, reuniones administrativas y detalles sobre la composición accionaria. Además, se establece que los clubes deben distribuir al menos el 25% de su lucro líquido ajustado a los accionistas, siempre que mantengan participación en la SAF y tengan deudas anteriores a la creación de la empresa. Esta medida busca asegurar que los inversores tengan un retorno claro sobre su inversión, lo que podría atraer más capital al sector.

La ley fue aprobada por el Congreso Nacional y se basa en el Proyecto de Ley 2.978/2023, presentado por el senador Rodrigo Pacheco. Este marco regulatorio no solo resguarda los activos de los inversores, sino que también asegura garantías jurídicas esenciales para los clubes y los trabajadores del sector. Veridiano Pinheiro, director ejecutivo de FutPro Expo, destacó que la nueva legislación acerca al fútbol brasileño a los estándares de los principales mercados deportivos del mundo, lo que podría mejorar la competitividad internacional de los clubes brasileños.

Sin embargo, la sanción de la ley también incluyó vetos del Poder Ejecutivo. Entre los puntos rechazados se encuentra la prohibición de caracterizar un grupo económico entre la SAF y el club original, lo que podría dificultar la responsabilidad de las entidades integradas. Además, se vetó la exención de impuestos sobre los valores que la SAF transfiera al club, lo que podría haber generado una renuncia fiscal sin un cálculo de impacto presupuestario. Estos vetos subrayan la intención del gobierno de mantener un equilibrio entre la atracción de inversiones y la responsabilidad en la gestión de deudas heredadas por los clubes.