En un fenómeno notable, los activos en ETFs apalancados han casi duplicado su valor en solo dos meses, alcanzando los $84 mil millones a finales de mayo, un aumento significativo desde los $39 mil millones en abril. Este crecimiento se debe a la creciente demanda de exposición a acciones relacionadas con la inteligencia artificial (IA), impulsada por la euforia en torno a este sector. Los ETFs apalancados, que utilizan derivados para ofrecer rendimientos diarios que pueden ser el doble o el triple de ciertos índices, han visto un aumento notable en los flujos de capital, especialmente en mercados como Estados Unidos, Corea del Sur y Taiwán.

Goldman Sachs ha reportado que los activos en ETFs apalancados vinculados a temas de IA y tecnología han experimentado un crecimiento explosivo. En particular, los ETFs en Corea del Sur y Taiwán han visto sus activos aumentar de $17 mil millones a $43.1 mil millones en el mismo período. Este auge refleja no solo el apetito de los inversores por las acciones impulsadas por IA, sino también un aumento en la especulación que podría ser riesgosa. A medida que más capital fluye hacia estos fondos, existe el riesgo de que una corrección en el mercado de IA pueda llevar a pérdidas significativas para los inversores.

El contexto actual recuerda a la burbuja de las puntocom a finales de los años 90, donde el entusiasmo por la tecnología llevó a valoraciones insostenibles. Sin embargo, a diferencia de esa época, muchas de las empresas más grandes en el ecosistema de IA, como OpenAI y Anthropic, aún son privadas, lo que complica la evaluación del mercado. En este sentido, la situación actual podría ser más volátil, ya que la falta de información clara sobre las valoraciones de estas empresas puede llevar a decisiones de inversión basadas en expectativas más que en fundamentos sólidos.

Para los inversores, este aumento en los activos de ETFs apalancados plantea varias implicaciones. Por un lado, la creciente inversión en infraestructura de IA por parte de gigantes tecnológicos como Alphabet, Microsoft y Amazon, que se espera que superen los $700 mil millones en gastos de capital este año, sugiere que el sector tiene un potencial de crecimiento significativo. Sin embargo, la advertencia de expertos como Adam Crisafulli de Vital Knowledge es clara: el ritmo de este rally podría no ser sostenible. Con acciones de empresas como Dell duplicándose en pocos días, el comportamiento del mercado podría estar en territorio insostenible, lo que podría resultar en una corrección abrupta.

Mirando hacia el futuro, es crucial que los inversores estén atentos a la absorción de la oferta en los próximos meses. Con un aumento en la inversión en IA y la posibilidad de que las valoraciones se ajusten, los próximos trimestres serán decisivos para determinar si esta tendencia de crecimiento puede mantenerse. Además, la evolución de las empresas tecnológicas y su capacidad para generar ganancias sostenibles será un factor clave a monitorear, especialmente con la expectativa de que el gasto en IA supere el billón de dólares para 2027.