El índice S&P Merval ha mostrado un notable desempeño en mayo, con un incremento del 11,9% en pesos, alcanzando un nivel cercano a los 3.102.370 puntos. Este crecimiento se ha visto impulsado principalmente por el sector bancario, que ha acumulado un rally del 19,8% en dólares desde principios de mayo. La baja en el rendimiento del bono estadounidense a 10 años y la reducción del riesgo país han contribuido a mejorar las valuaciones de las empresas argentinas, especialmente en el sector financiero, donde entidades como BBVA Argentina y Banco Macro han destacado con subas significativas de 26,3% y 21,5% respectivamente.

La estrategia de inversión de IEB (Invertir en Bolsa) para junio se centra en una cartera diversificada que prioriza el sector de Oil & Gas, donde se destinarán $350.000 de cada $1 millón invertido, lo que representa el 35% del total. Los bancos ocupan el segundo lugar con una asignación de $250.000 (25%), seguidos por empresas reguladas con $150.000 (15%). Este enfoque refleja una combinación de sectores con impulso reciente y aquellos que podrían beneficiarse de una recuperación más amplia de la actividad económica. Además, IEB ha mantenido posiciones en sectores defensivos, anticipando una posible corrección del mercado.

El contexto macroeconómico también ha sido favorable, con una caída del 2,81% en el dólar en lo que va del año y una disminución de la tasa TAMAR del 30% al 23%. Estas condiciones han permitido que los instrumentos en pesos sean más atractivos, ayudando a desacelerar la inflación y anclar las expectativas del mercado. La combinación de estabilidad cambiaria y tasas más bajas sugiere un entorno propicio para la inversión en acciones locales, a pesar de que el Merval ya ha tenido una recuperación significativa.

IEB ha optado por concentrar sus recomendaciones en dos bancos específicos, Banco Macro y BBVA Argentina, debido a su atractivo en términos de rentabilidad y valuación. Mientras tanto, Grupo Financiero Galicia ha quedado fuera de la cartera recomendada, ya que su alta liquidez y reciente aumento no compensan una valuación que deja poco margen de error. En el sector energético, YPF se ha destacado con un avance del 43,5% en el año, lo que la convierte en una de las principales ganadoras del panel líder.

De cara a junio, los inversores deben estar atentos a la evolución del Merval y la performance de los sectores priorizados por IEB. La estrategia de mantener una mayor ponderación en energía, a pesar del reciente entusiasmo por los bancos, sugiere que el sector energético sigue siendo un pilar fundamental para el rendimiento acumulado del año. Con la expectativa de que la estabilidad cambiaria y la baja de tasas continúen, se prevé que el mercado local pueda seguir capturando el interés de los inversores en los próximos meses.