El Banco Central de Brasil (BC) informó que los recursos reembolsados a los clientes del conglomerado Master, tras su liquidación extrajudicial, fueron en su mayoría trasladados a bancos de mayor tamaño. Según el último Relatório de Estabilidade Financeira (REF) correspondiente al segundo semestre de 2025, se pagaron R$ 37,7 mil millones a los clientes de Master, Master BI y Letsbank entre el 19 de enero y el 27 de febrero de este año. De esta suma, R$ 20,77 mil millones, que representan el 55,1%, fueron destinados a títulos emitidos por instituciones financieras, lo que indica una clara preferencia por la seguridad que ofrecen los bancos más grandes en momentos de incertidumbre financiera.

El informe del BC subraya que la liquidación de las instituciones del conglomerado Master no generó efectos sistémicos en el Sistema Financiero Nacional (SFN). Ailton de Aquino, director de Fiscalización del Banco Central, destacó que la migración de recursos fue monitoreada de manera exhaustiva, asegurando que la mayoría de los fondos fueron dirigidos a bancos clasificados como S1 y S2, que son aquellos con activos equivalentes a al menos el 10% del PIB o con una fuerte presencia internacional. Esto refleja la confianza del público en la solidez de las instituciones más grandes, especialmente en un entorno de tasas de interés elevadas y creciente morosidad.

En términos de distribución, los bancos S1 absorbieron el 40,9% de los recursos reembolsados, mientras que los bancos S2 recibieron el 24,2%. Esta concentración de recursos en entidades más grandes sugiere que los inversores y ahorradores están buscando refugio en instituciones que ofrecen mayor estabilidad y liquidez. A pesar de la crisis del conglomerado Master, el Banco Central ha reafirmado que el sistema financiero brasileño se mantiene sólido, con capitalización y liquidez adecuadas, lo que es crucial para la confianza del mercado.

El informe también reveló que, a pesar de la crisis, la rentabilidad de las instituciones financieras se mantuvo prácticamente estable en el segundo semestre de 2025. Esto se debe a que el crecimiento de los resultados operativos, aunque más lento, compensó el aumento en los costos de provisiones. Sin embargo, el crédito ha perdido impulso, tanto para personas físicas como para empresas, con un aumento en el compromiso de la renta y un avance en la morosidad en todas las modalidades de crédito. Esto podría ser un indicador de que la recuperación económica aún enfrenta desafíos significativos.

Mirando hacia el futuro, es importante que los inversores y analistas sigan de cerca la evolución de la morosidad y el comportamiento del crédito en Brasil. La tendencia de aumento en la probabilidad de morosidad podría continuar, lo que afectaría la rentabilidad de los bancos y, en consecuencia, la estabilidad del sistema financiero. Además, el crecimiento del uso del sistema de pagos Pix, que representó el 29% de las transacciones en el comercio minorista en el segundo semestre de 2025, podría influir en la dinámica del sector bancario y en la forma en que los consumidores manejan sus finanzas en el futuro.