La inflación en Argentina mostró una desaceleración en abril, alcanzando un 2,6%, lo que representa una caída significativa respecto al 3,2% registrado en marzo. Este cambio ha llevado a los analistas a recalibrar sus proyecciones, anticipando que la inflación de mayo podría situarse entre el 2,1% y el 2,4%. Este descenso en la inflación, que se produce por primera vez en diez meses, ha generado un reacomodamiento en las apuestas del mercado financiero, donde los bonos ajustados por CER siguen siendo la opción preferida por muchos inversores.

La estabilidad del dólar ha sido un factor clave en este contexto. Con el tipo de cambio manteniéndose relativamente estable, los inversores están reconsiderando sus estrategias en pesos. A pesar de que el carry trade continúa, los rendimientos han disminuido, lo que ha llevado a los analistas a evaluar nuevas oportunidades en la curva de bonos. En particular, los instrumentos de tasa fija han comenzado a recuperar atractivo tras un mes de abril en el que muchos activos quedaron rezagados frente a la inflación.

Los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) revelan que la inflación núcleo también ha mostrado una baja, pasando del 3,2% al 2,3%. Este descenso es significativo, ya que la inflación núcleo excluye los precios más volátiles, como alimentos y energía, y es un indicador importante de la tendencia inflacionaria general. Además, la carne, que había sido uno de los principales impulsores de la inflación en meses anteriores, solo aumentó un 0,7% en abril, lo que contribuye a la moderación de los precios.

Para los inversores, este entorno de desaceleración inflacionaria ofrece oportunidades interesantes. Los bonos CER han mostrado un aumento promedio del 1,3% tras el dato de inflación, mientras que los títulos de tasa fija avanzaron un 0,9%. Los analistas sugieren que aquellos con una perspectiva optimista sobre la desinflación pueden encontrar valor en bonos con vencimiento en 2027, mientras que los inversores más cautelosos seguirán priorizando los instrumentos CER, como el X30N6 para plazos cortos y el TZXD7 para plazos más largos.

A medida que se avanza en la semana, la atención del mercado estará centrada en la reunión del Directorio del Fondo Monetario Internacional (FMI), donde se revisará el acuerdo con Argentina. La aprobación de este acuerdo podría resultar en un desembolso de 1.000 millones de dólares, lo que podría tener un impacto significativo en la estabilidad económica del país. Además, los inversores también estarán atentos a la evolución del precio del barril de Brent y a la cumbre del G7, que podría influir en las expectativas económicas globales y regionales.