Recientes tensiones en el mercado global de crédito privado están generando inquietud entre los inversores, especialmente tras la decisión de BlackRock de limitar los retiros en su fondo de crédito privado de 26 mil millones de dólares. Esta medida se produce en un contexto de creciente presión de redención, similar a lo que ocurrió con Blue Owl, que tuvo que vender préstamos por 1.4 mil millones de dólares para satisfacer las solicitudes de retiro. La caída en las acciones de grandes gestores de activos como BlackRock y Apollo Global Management, que se desplomaron entre un 4% y un 6%, refleja la preocupación generalizada en el sector.

Los expertos advierten que si la presión de redención obliga a los fondos de crédito privado a deshacer posiciones, esto podría desencadenar un proceso de desapalancamiento más amplio que afecte a diversas clases de activos, incluyendo las criptomonedas. En este sentido, el mercado de activos digitales, que ya se encuentra en una fase de incertidumbre, podría experimentar un impacto significativo. La creciente interconexión entre el crédito privado y las finanzas descentralizadas (DeFi) sugiere que cualquier estrés en los préstamos subyacentes podría repercutir directamente en los mercados de criptomonedas.

Además, el auge de productos de crédito privado tokenizados, que se emiten en blockchains públicas, ha crecido rápidamente, alcanzando casi 5 mil millones de dólares. Sin embargo, esto es solo una fracción del mercado global de crédito privado, que se estima en 3.5 billones de dólares. La complejidad de estos productos puede no ser completamente comprendida por los inversores en criptomonedas, lo que aumenta el riesgo de volatilidad y pérdidas inesperadas.

Un reciente caso ilustra cómo el estrés en el crédito fuera de la cadena puede afectar a DeFi. La quiebra de First Brands Group en 2025 impactó en una estrategia de crédito privado, lo que llevó a una caída en el valor de un token utilizado como colateral en plataformas de DeFi. Este evento subraya la necesidad de que los inversores comprendan los riesgos asociados con los activos tokenizados y su potencial para transmitir tensiones del mercado tradicional a los mercados digitales.