Metaplanet, la mayor empresa japonesa en posesión de bitcoin y la tercera a nivel mundial con un tesorería de 40,177 BTC, ha confirmado un retraso en su planificada emisión de acciones preferentes. El CEO Simon Gerovich ha señalado que la complejidad del mercado de capital preferente en Japón, que se encuentra subdesarrollado, es la principal razón detrás de este contratiempo. La acción preferente que planea emitir sería solo la séptima en ser listada en Japón y, notablemente, la primera acción preferente perpetua en el mercado japonés.

La compañía había anunciado en noviembre una clase de acciones preferentes de dos niveles, denominadas Marte y Mercurio. Esta decisión se tomó tras el lanzamiento de sus propias acciones preferentes por parte de la estrategia, donde Stretch (STRC) se destacó como una de las más populares. Sin embargo, Metaplanet enfrenta dos obstáculos clave que han impedido la emisión de sus acciones preferentes. Primero, las reglas de las bolsas japonesas exigen que los dividendos preferentes estén respaldados por flujos de efectivo sostenibles y recurrentes, evaluados en múltiples condiciones del mercado. Metaplanet debe demostrar que su negocio de generación de ingresos en bitcoin puede producir retornos estables, incluso en entornos adversos, y hasta ahora solo cuenta con un historial operativo de seis trimestres.

En segundo lugar, la ambición de la compañía de pagar dividendos mensuales es mucho más frecuente que la cadencia típica de Japón, que es de una o dos veces al año. Esto implica la necesidad de construir una infraestructura completamente nueva para los dividendos en torno a las fechas de registro. Gerovich concluyó que la compañía está comprometida a llevar sus acciones preferentes al mercado y destacó que Japón es uno de los principales mercados de capital del mundo con una escasez de rendimiento notable.

En cuanto a los resultados financieros, Metaplanet reportó ventas netas de $19.5 millones (¥3.08 mil millones), lo que representa un aumento del 251% en comparación con el año anterior, y un ingreso operativo de $14.4 millones (¥2.27 mil millones), un incremento del 283%. Mientras tanto, el rendimiento de bitcoin se situó en un 2.8% hasta la fecha del trimestre. Sin embargo, las acciones de Metaplanet han caído un 25% en lo que va del año, lo que refleja la incertidumbre en el mercado.

La situación de Metaplanet resuena en un contexto más amplio, donde el interés por bitcoin sigue creciendo. La cantidad de bitcoin en manos de compradores convencidos ha aumentado a casi 4 millones de BTC, lo que representa un incremento del 300% desde finales de 2025. Esto sugiere que, a pesar de los desafíos regulatorios y de infraestructura que enfrenta Metaplanet, el interés en el bitcoin y las inversiones relacionadas continúa en aumento, lo que podría influir en la percepción del mercado sobre la empresa y su capacidad para superar estos obstáculos en el futuro.

A futuro, los inversores deben estar atentos a la evolución de las regulaciones en el mercado japonés y cómo Metaplanet planea abordar estos desafíos. La compañía ha manifestado su compromiso de avanzar con su oferta de acciones preferentes, lo que podría abrir nuevas oportunidades de inversión en un mercado que busca desesperadamente rendimientos. Los próximos trimestres serán cruciales para observar si Metaplanet puede demostrar la estabilidad de sus flujos de efectivo y cumplir con las exigencias del mercado japonés.