La cementera suiza Holcim, la segunda mayor productora de cemento en Argentina, ha vuelto a reportar pérdidas en sus estados financieros correspondientes al primer trimestre de 2026. La compañía registró una pérdida neta de $3.839 millones, contrastando con la ganancia de $1.802 millones reportada en el mismo periodo del año anterior. Este cambio drástico en los resultados se debe a una combinación de menores ingresos, mayores costos operativos y cargos por desvalorización de activos, lo que refleja el estancamiento en la industria de la construcción en el país.

Durante el primer trimestre de 2026, Holcim experimentó una caída del 4,8% en la producción de cemento portland, reduciendo su volumen de 595.606 toneladas en el primer trimestre de 2025 a 567.048 toneladas. Los ingresos por ventas también se vieron afectados, con una disminución del 3,7% interanual, alcanzando $125.086 millones frente a los $129.890 millones del año anterior. Este descenso en la producción y las ventas se produce en un contexto macroeconómico que, aunque muestra señales de “moderada estabilidad”, enfrenta un estancamiento persistente en el mercado interno.

El informe de Holcim destaca que, a pesar de que la inflación interanual ha mostrado una tendencia a la baja, alcanzando un 32,6% en el primer trimestre de 2026, la actividad económica nacional presenta una recuperación desigual. Sectores como la energía y la agroindustria están impulsando el crecimiento del PBI, que se estima entre un 3,5% y 4% anual, mientras que los sectores orientados al mercado interno, como la construcción, siguen enfrentando dificultades. La obra pública y el crédito hipotecario se mantienen en niveles históricamente bajos, lo que limita la ejecución de proyectos de infraestructura.

La caída en los resultados operativos de Holcim se ha visto agravada por un aumento significativo en los gastos de comercialización y distribución, que crecieron de $25.392 millones a $31.060 millones. Además, la empresa tuvo que absorber una pérdida por desvalorización de activos de $10.574 millones, relacionada principalmente con su unidad de negocio de hormigón y activos de su ex planta de Yocsina. Estos factores han llevado a una compresión del margen de ganancia bruta en un 25%, lo que pone de manifiesto la presión que enfrenta la compañía en un entorno de costos crecientes.

A pesar de los resultados negativos, la dirección de Holcim Argentina se muestra optimista y reafirma su compromiso con una estrategia de crecimiento basada en soluciones innovadoras y sostenibles. La empresa planea centrarse en la optimización de costos y la mejora de la eficiencia productiva para defender sus márgenes de rentabilidad. La evolución futura de sus negocios dependerá en gran medida de la sostenibilidad del equilibrio fiscal a nivel nacional y de la estabilidad en el mercado de divisas, factores críticos para estabilizar las expectativas económicas y fomentar la inversión en infraestructura. Mientras tanto, el mercado interno espera señales de una reactivación más sólida en la construcción, un sector clave para la economía argentina.