Los tokens basados en Solana que prometían ofrecer exposición a las acciones de Anthropic y OpenAI antes de su salida a bolsa sufrieron una fuerte caída esta semana. Anthropic PreStocks (ANTHROPIC) se desplomó un 34% en siete días, mientras que OpenAI PreStocks vio una disminución del 39%. Esta caída se debe a que ambas compañías anunciaron que las transferencias de acciones a vehículos de propósito especial (SPVs) que respaldan estos tokens son inválidas, ya que requieren aprobación del consejo corporativo.

El uso de SPVs, entidades legales creadas para mantener activos en nombre de los inversores, ha generado preocupaciones sobre la validez de las transacciones. Anthropic dejó claro en su página de advertencia para inversores que no permite la adquisición de acciones a través de estos vehículos y que cualquier transferencia de acciones a un SPV es nula bajo sus restricciones de transferencia. OpenAI emitió un aviso similar, indicando que las transacciones no autorizadas podrían violar las leyes de valores de EE. UU. y resultar en la invalidación del capital subyacente.

La falta de liquidez también es un problema significativo. Según datos de PreStocks, la liquidez de Anthropic se situaba en poco más de $333,000 en stablecoins y $18,000 en Solana (SOL) a mediados de semana. Esto sugiere que los primeros compradores que obtuvieron grandes ganancias podrían no ser capaces de retirar completamente su inversión, lo que revela una discrepancia entre las valoraciones implícitas en la plataforma y lo que los SPVs realmente pueden ofrecer. Por ejemplo, la valoración implícita de Anthropic supera los $1.3 billones, mientras que la plataforma solo tiene aproximadamente $23 millones en activos totales.

La plataforma PreStocks, que debutó en agosto de 2025 con el respaldo de Republic Capital, ha sido objeto de críticas por no haber publicado los informes de atestación que prometió al momento de su lanzamiento. Esto ha llevado a cuestionamientos sobre la transparencia y la seguridad de las inversiones en estos tokens. Además, la plataforma no está disponible para residentes de EE. UU., Singapur, la Unión Europea y ciertas jurisdicciones sancionadas, lo que limita su accesibilidad y podría afectar su crecimiento futuro.

A medida que el mercado de criptomonedas continúa evolucionando, la situación de los tokens de Anthropic y OpenAI podría tener repercusiones más amplias en el sector de la tokenización y las ofertas públicas iniciales (IPOs). Los inversores deben estar atentos a la evolución de las regulaciones en torno a las criptomonedas y la tokenización de activos, así como a las posibles acciones legales que puedan surgir de estas advertencias. La incertidumbre en torno a la validez de estos tokens podría llevar a una mayor volatilidad en el mercado de criptomonedas en general, lo que es relevante para los inversores en la región, especialmente en un contexto donde Brasil y Argentina están explorando sus propias regulaciones sobre criptomonedas y activos digitales.