Los fondos cotizados en bolsa (ETFs) han alcanzado un auge sin precedentes en Estados Unidos, con activos que superan los 13.46 billones de dólares a finales de 2025. Este crecimiento se ha visto impulsado por un flujo neto de nuevos fondos que alcanzó los 1.46 billones de dólares durante el año. Sin embargo, a pesar de la popularidad de estos instrumentos, la firma Fidelity ha identificado problemas significativos en la ejecución de operaciones que pueden erosionar los rendimientos de los inversores a largo plazo.

Fidelity destaca que, aunque elegir el ETF correcto es fundamental, la forma en que se ejecutan las operaciones es igualmente crucial. Errores pequeños pero comunes durante la compra y venta de ETFs pueden resultar en pérdidas significativas a lo largo del tiempo. Con el aumento de fondos de menor liquidez en el mercado, la atención a la mecánica de la ejecución se vuelve aún más relevante. Fidelity ha señalado tres trampas de ejecución que los inversores deben evitar para maximizar sus retornos.

Una de las trampas más comunes es la falta de atención al spread entre el precio de compra y el precio de venta. Los inversores a menudo no consideran cómo este diferencial puede afectar el costo total de la transacción. En un mercado donde la liquidez puede variar, especialmente en ETFs menos negociados, el costo de entrar y salir de una posición puede ser considerablemente mayor de lo que se anticipa. Esto es especialmente crítico en un entorno donde los márgenes de ganancia son cada vez más ajustados.

Otra trampa identificada por Fidelity es la ejecución de órdenes en momentos de alta volatilidad. Los inversores que no utilizan estrategias adecuadas para gestionar la volatilidad pueden terminar comprando o vendiendo en momentos desfavorables, lo que puede resultar en pérdidas no deseadas. La falta de un enfoque sistemático para la ejecución de órdenes puede llevar a decisiones impulsivas que impactan negativamente en el rendimiento a largo plazo.

Finalmente, la elección del tipo de orden también juega un papel crucial. Fidelity advierte que muchos inversores no consideran el tipo de orden que utilizan al ejecutar sus transacciones. Las órdenes de mercado pueden parecer convenientes, pero pueden resultar en precios de ejecución desfavorables, especialmente en un entorno de mercado fluctuante. La implementación de órdenes limitadas puede ofrecer una mayor protección contra movimientos adversos del mercado, pero requiere una planificación y un seguimiento más cuidadosos.

Para los inversores argentinos, la lección es clara: la gestión activa de la ejecución de operaciones en ETFs puede ser tan importante como la selección de los mismos. Con el creciente interés en los ETFs en la región, es vital que los inversores comprendan estos aspectos para evitar que sus rendimientos se vean afectados. A medida que el mercado de ETFs en América Latina continúa evolucionando, la educación sobre la ejecución de operaciones será clave para maximizar el potencial de estos instrumentos.

Mirando hacia el futuro, los inversores deben estar atentos a las tendencias en el mercado de ETFs, así como a la evolución de la regulación que podría afectar la liquidez y la ejecución. Eventos como la publicación de informes de ganancias y cambios en las políticas monetarias también pueden influir en la dinámica del mercado. La comprensión de estos factores será esencial para navegar en un entorno de inversión cada vez más complejo.