Las transferencias automáticas de fondos de la Nación hacia las provincias y la Ciudad de Buenos Aires han experimentado una caída significativa en abril de 2026, profundizando la pérdida de recursos acumulada en lo que va del año. Según un informe de Politikon Chaco, los envíos por coparticipación han disminuido un 5,7% en términos reales durante el primer cuatrimestre de 2026 en comparación con el mismo período de 2025. Esta merma acumulada se traduce en una pérdida de aproximadamente $1,39 billones a valores actuales, lo que equivale a cerca de USD 1.000 millones. En abril, las transferencias automáticas cayeron un 3,3% interanual en términos reales, marcando la cuarta caída consecutiva y la quinta en los últimos siete meses.

La situación se agrava debido a una menor recaudación de impuestos clave, lo que ha llevado a la Nación a distribuir $5,1 billones en concepto de coparticipación y leyes especiales. En este contexto, los ingresos por el Impuesto al Valor Agregado (IVA) han disminuido un 3,3% interanual, mientras que el impuesto a las Ganancias retrocedió un 2,5%. Los Impuestos Internos han visto una caída drástica del 20,7%, y otros tributos coparticipados se desplomaron un alarmante 42,3%. Sin embargo, los recursos vinculados a leyes y regímenes especiales han mostrado un crecimiento del 7,9% interanual, totalizando $239.352 millones, impulsados principalmente por un aumento en la recaudación del Impuesto a los Combustibles Líquidos y del Monotributo.

Las 24 jurisdicciones del país han recibido menos fondos en comparación con el año anterior, aunque las caídas han variado considerablemente entre las distintas provincias. Tucumán ha registrado la menor caída, con una disminución de apenas 0,7%, gracias a una mejora en los recursos por Compensación del Consenso Fiscal. En contraste, Salta ha sufrido una retracción del 11,1%. Politikon Chaco ha señalado que estas diferencias se deben a convenios específicos relacionados con el Régimen de Extinción de Obligaciones Recíprocas (REOR), lo que ha generado un panorama desigual entre las provincias.

En el acumulado del primer cuatrimestre, la provincia de Buenos Aires ha mostrado la menor pérdida relativa, con una caída del 4,5% interanual en los recursos enviados. Por su parte, la Ciudad de Buenos Aires se ha visto como la jurisdicción más afectada, con una baja del 7,1% en comparación con los primeros cuatro meses de 2025. Al comparar los montos distribuidos durante los primeros cuatrimestres desde 2018, se observa que los datos de 2024, 2025 y 2026 se encuentran entre los cuatro registros más bajos de los últimos nueve años, lo que refleja un deterioro en la situación fiscal.

La consultora Politikon ha vinculado esta situación con la caída de la actividad económica y el ajuste fiscal implementado desde el inicio de la gestión de Javier Milei. Para los inversores, esta caída en la coparticipación puede tener implicancias significativas, ya que una menor disponibilidad de recursos para las provincias podría afectar su capacidad de inversión y gasto, lo que a su vez podría impactar negativamente en la actividad económica regional. A medida que se avanza en el año, será crucial observar cómo evoluciona la recaudación fiscal y si se implementan medidas para revertir esta tendencia de caída en las transferencias.

De cara al futuro, se espera que el gobierno nacional tome decisiones estratégicas para abordar la situación fiscal y mejorar la recaudación. Eventos como la presentación de los próximos informes económicos y las decisiones sobre el ajuste fiscal serán clave para entender cómo se desarrollará la situación en el corto y mediano plazo. Los inversores deben estar atentos a estas dinámicas, ya que podrían influir en el clima de inversión y en la estabilidad económica de las provincias argentinas.