En medio de un conflicto bélico en Irán que ha alterado los mercados globales, la economía estadounidense mostró un crecimiento del 2% en el primer trimestre de 2026. Este dato, publicado recientemente, representa un alivio para la administración de Donald Trump, quien enfrenta elecciones intermedias en noviembre. Sin embargo, el aumento en el costo de vida, impulsado por el alza en los precios del petróleo, podría influir en la decisión de los votantes, quienes priorizan su capacidad de compra sobre las cifras macroeconómicas.

La guerra en Irán ha generado un impacto significativo en los precios de la energía, llevando el barril de petróleo Brent a un máximo de cuatro años de $126, aunque actualmente se encuentra en $111. Este aumento ha repercutido en los precios de los combustibles, que alcanzaron un promedio de $4.30 por galón a finales de abril, comparado con menos de $3 en febrero. Este contexto inflacionario se refleja en el índice de precios al consumidor, que registró un aumento anual del 3.3% en marzo, el más alto en casi dos años, lo que ha llevado a la Reserva Federal a mantener las tasas de interés sin cambios, a pesar de las expectativas previas de recortes.

Los economistas han destacado que, a pesar de la presión sobre los consumidores, el crecimiento de la economía se ha visto impulsado por inversiones significativas en tecnología y inteligencia artificial. Este sector ha emergido como el principal motor de crecimiento, compensando en parte la desaceleración del consumo, que creció un 1.6% anualizado. La situación actual sugiere que la economía estadounidense, aunque en crecimiento, enfrenta desafíos significativos que podrían afectar la percepción pública y, por ende, el resultado electoral.

Para los inversores, el panorama es mixto. Mientras que los índices bursátiles han recuperado las pérdidas iniciales del conflicto, con el Nasdaq subiendo un 10% desde el comienzo de la guerra, la presión inflacionaria y el aumento de las tasas hipotecarias, que han escalado del 5.98% al 6.3%, podrían limitar el acceso al crédito y afectar el gasto de los consumidores. Esto es relevante para los mercados argentinos, ya que un aumento en las tasas de interés en EE.UU. podría influir en el flujo de capitales hacia mercados emergentes como el argentino.

A medida que se acercan las elecciones de noviembre, el estado de la economía será crucial para Trump y su partido. Los votantes podrían estar más inclinados a juzgar su desempeño en función de la evolución de los precios y su impacto en el costo de vida, más que en las cifras de crecimiento del PIB. Los inversores deben estar atentos a cómo se desarrollan los acontecimientos en Irán y a las decisiones de la Reserva Federal, ya que estos factores podrían influir en la dirección de los mercados en el corto y mediano plazo.