Las principales tecnológicas del mundo, incluyendo Alphabet, Microsoft, Amazon y Meta, han reportado resultados del primer trimestre de 2026 que superan las expectativas del mercado, impulsados por el crecimiento en inteligencia artificial (IA). Sin embargo, las acciones de estas empresas han mostrado un comportamiento mixto en el after market, lo que refleja una creciente preocupación por el gasto en infraestructura relacionado con la IA. Alphabet, por ejemplo, superó las expectativas en ingresos en un 2,6% y en ganancias por acción en un sorprendente 95%. Microsoft, Amazon y Meta también reportaron resultados positivos, aunque la reacción del mercado ha sido más cautelosa.

En el after market, Alphabet y Amazon han visto ligeras subidas en sus acciones, con incrementos de 0,1% y 1,3% respectivamente. El desempeño de Alphabet se ha visto impulsado por un sólido crecimiento en su división de publicidad y una aceleración en su negocio de servicios en la nube. Por su parte, Amazon ha reportado un crecimiento notable en AWS, lo que ha contribuido a sus resultados operativos que superaron las expectativas. Sin embargo, Microsoft y Meta han experimentado caídas en sus acciones, de 1,1% y 0,3% respectivamente, a pesar de haber superado las estimaciones del mercado. Esto se debe a la falta de un crecimiento más contundente en el segmento de la nube de Microsoft y a un aumento en los costos proyectados por Meta.

La temporada de balances actual ha sido definida por analistas como un momento crucial en el ciclo de la inteligencia artificial. Dan Ives, Director Global de Investigación Tecnológica en Wedbush, ha calificado los resultados de Microsoft como un “momento de validación” para su estrategia en IA, aunque persisten dudas sobre la sostenibilidad de su crecimiento. Por otro lado, Ives había anticipado que Alphabet podría superar las expectativas, dado que el mercado subestima el potencial de Google Cloud y sus negocios relacionados con IA, lo que se ha reflejado en sus resultados positivos. En el caso de Amazon, el crecimiento de AWS ha sido destacado como “muy por encima de las expectativas”, lo que refuerza su posición como un motor clave en el sector.

A pesar de los resultados operativos favorables, el enfoque del mercado se está desplazando hacia el nivel de inversión necesario para mantener este ciclo de crecimiento. Jed Ellerbroek, Portfolio Manager en Argent Capital, ha indicado que los inversores están cada vez más preocupados por el gasto de capital, lo que ha generado nerviosismo en el mercado. Ives ha descrito la situación actual como una “cuarta revolución industrial”, pero advierte que los niveles de inversión, que incluyen la construcción de nuevas infraestructuras, están generando inquietud entre los inversores. Esto plantea un desafío para las Big Tech, que deben demostrar que su crecimiento puede traducirse en retornos sostenibles en un contexto de inversión sin precedentes.

En resumen, aunque los resultados de las Big Tech confirman que la inteligencia artificial está impulsando su crecimiento, también representan una prueba clave para el mercado. Los inversores estarán atentos a cómo estas empresas gestionan sus gastos y si pueden mantener un crecimiento sostenible en el futuro. La próxima temporada de balances y los anuncios sobre inversiones en infraestructura serán cruciales para determinar la dirección de estas acciones en el corto y mediano plazo.