Las acciones de semiconductores están atravesando un día complicado, con el ETF VanEck Semiconductor (SMH) cayendo aproximadamente un 1% después de un fuerte inicio de jornada. Este retroceso se produce tras un rally inicial en Qualcomm que se revirtió rápidamente. A pesar de esta caída, los compradores de opciones en Nvidia están apostando por un repunte, con una notable compra de 2,168 contratos de opciones de compra a un precio de ejercicio de $210 que vencen el 15 de mayo, por un total de $2.2 millones. Nvidia, líder en inteligencia artificial, alcanzó un nuevo máximo histórico de $212.65, lo que ha llevado a un aumento significativo en el volumen de opciones, donde las llamadas superan a las puestas en una proporción de más de 2 a 1.

El sector de semiconductores ha tenido un desempeño notable en las últimas semanas, con un aumento del 30% en el ETF SMH solo en abril. Este crecimiento ha sido impulsado en gran medida por los resultados de Intel, que reportó un incremento del 23% en sus acciones tras un informe de ganancias que superó las expectativas del mercado. Este aumento en la valoración de Intel, que ahora supera los $400 mil millones, marca un hito significativo, ya que no se veía una capitalización de mercado de este nivel desde la burbuja de las puntocom en 2000. Además, Advanced Micro Devices (AMD) también se benefició de este impulso, registrando un aumento del 15% en sus acciones.

Las opciones de compra están en auge en otras acciones de memoria como Micron y Sandisk, que han visto un aumento en la demanda debido a la creciente necesidad de centros de datos para inteligencia artificial. En estos casos, las llamadas superan a las puestas en una proporción de casi 2 a 1, lo que indica un optimismo generalizado entre los operadores. Sin embargo, Nvidia se presenta como un caso particular, ya que la volatilidad implícita de sus opciones es más baja en comparación con el ETF SMH, lo que sugiere que los operadores están buscando aprovechar precios más bajos antes de su próximo informe de ganancias programado para el 20 de mayo.

En el caso de Intel, se ha observado una estrategia de opciones más arriesgada, donde un operador creó un spread de compra desbalanceado, vendiendo 3,000 opciones de compra a un precio de ejercicio de $60 y utilizando esos fondos para comprar 10,000 opciones de compra a $95. Esta estrategia podría resultar en pérdidas si las acciones de Intel no superan los $108 para la fecha de vencimiento, pero también podría ofrecer grandes ganancias si la volatilidad aumenta, lo que a menudo ocurre cuando los operadores minoristas comienzan a interesarse por una acción en particular.

De cara al futuro, los inversores deben estar atentos a los próximos informes de ganancias, especialmente el de Nvidia, que se espera que genere un gran interés en el mercado. La dinámica de las opciones en el sector de semiconductores podría seguir siendo volátil, especialmente si continúan los movimientos bruscos en las acciones de empresas como Intel y Nvidia. Además, el impacto de la volatilidad en las opciones podría llevar a cambios en los requisitos de margen por parte de los corredores, tal como se ha visto recientemente con Avis Budget Group, lo que podría afectar la liquidez y la capacidad de los operadores para participar en el mercado de opciones de manera efectiva.