El dólar oficial registró un aumento significativo este jueves, alcanzando un valor de $1.400 en el segmento minorista, lo que representa su mayor incremento diario en lo que va de abril. En el mercado mayorista, el tipo de cambio se apreció un 1% para ubicarse en $1.392, marcando un aumento de $14 desde la jornada anterior. Este movimiento se produce en un contexto donde el Banco Central de la República Argentina (BCRA) ha mantenido su estrategia de compra de divisas, lo que ha permitido acumular reservas en un momento crítico para la economía local.

Durante el mes de abril, el tipo de cambio mayorista ha acumulado una suba de $10, lo que equivale a un 0,7%. Sin embargo, desde el inicio de 2026, el dólar mayorista ha retrocedido $63, lo que representa una caída del 4,3%. Este comportamiento sugiere que, a pesar de los aumentos recientes, el tipo de cambio se mantiene relativamente contenido, lo que ha reabierto el debate sobre el atraso cambiario y la sostenibilidad del actual esquema económico. En términos reales, la cotización actual se asemeja a los niveles registrados entre mayo y junio de 2025, lo que genera inquietudes sobre la capacidad del gobierno para manejar la inflación y las reservas.

El BCRA ha estado aprovechando las liquidaciones del sector agropecuario para acumular reservas, lo que ha sido un factor clave en la estabilidad del mercado cambiario. Además, se ha observado una disminución en la demanda de dólares para atesoramiento por parte de los particulares, que cayó por segundo mes consecutivo en marzo. Este dato es relevante, dado que durante el segundo semestre de 2025, la compra de divisas por parte de individuos había sido una de las principales vías de salida de dólares del sistema, con retiros netos que alcanzaron los u$s5.458 millones entre julio y octubre del año pasado.

El ingreso estacional de dólares provenientes del agro y las colocaciones corporativas han contribuido a la estabilidad del mercado oficial. Con el dólar aún contenido y lejos del techo de la banda cambiaria, el gobierno mantiene una de sus principales anclas nominales. Sin embargo, la evolución de la inflación y la disponibilidad de reservas son factores que los analistas seguirán de cerca en los próximos meses. La expectativa es que el tipo de cambio mayorista se ubique en $1.396 para fines de abril y en $1.623 para el cierre de diciembre, según las proyecciones del mercado.

A medida que se acercan las elecciones, la presión sobre el tipo de cambio podría aumentar, especialmente si la inflación continúa su tendencia al alza. Los inversores deben estar atentos a los próximos datos económicos y a las decisiones del BCRA en cuanto a la política cambiaria y monetaria. La capacidad del gobierno para manejar la situación económica y mantener la estabilidad cambiaria será crucial para el futuro del mercado cambiario argentino, especialmente en un contexto donde la incertidumbre política puede influir en las decisiones de inversión y en la confianza del consumidor.