El dólar oficial en Argentina ha registrado una nueva caída, cerrando en $1.375,50 en el segmento mayorista, lo que representa una disminución de $1,50 en comparación con la jornada anterior. Este descenso se produce tras dos días de alzas y mantiene la divisa por debajo de los $1.400, nivel que no se alcanzaba desde hace más de un mes. La estabilidad cambiaria que se observa en el mercado desde hace varias semanas se debe a una combinación de factores, entre los cuales destacan la liquidación de divisas por parte del sector agropecuario, un aumento en las emisiones privadas y una menor demanda de dólares para atesoramiento por parte de los ciudadanos.

La brecha entre el dólar oficial y el contado con liquidación (CCL) se ha ampliado, alcanzando casi el 7%. En el mercado de contado, se operaron aproximadamente u$s532,1 millones, lo que indica un volumen relevante en las transacciones. A pesar de esta expansión en la brecha, el tipo de cambio oficial se mantiene a un 22,8% del límite superior de la banda cambiaria, fijado en $1.688,68. Esto le otorga al Gobierno un amplio margen de maniobra para continuar con su política cambiaria sin generar tensiones inmediatas en el mercado.

Desde el inicio de 2026, el dólar mayorista ha retrocedido $79,50, lo que equivale a una caída del 5,5%. Este comportamiento se refleja en un contexto donde la cotización se encuentra en niveles comparables a los de mayo y junio de 2025. Este fenómeno ha generado un debate entre economistas sobre el posible atraso cambiario y la sostenibilidad del actual esquema de bandas cambiarias. La estabilidad del dólar oficial ha llevado a los inversores a prestar atención a otras variables económicas, como la velocidad de ingreso de divisas del agro y la evolución de la inflación, que podrían influir en la continuidad de esta calma cambiaria.

El vicepresidente del Banco Central de la República Argentina (BCRA), Vladimir Werning, ha indicado que la demanda de dólares para atesoramiento ha disminuido por segundo mes consecutivo, lo que es significativo dado que durante el segundo semestre de 2025, la compra de divisas por parte de personas físicas había sido uno de los principales canales de salida de dólares del sistema. La menor demanda privada se complementa con una mayor oferta de divisas provenientes del sector corporativo, que aún tiene pendientes de liquidación unos u$s3.200 millones vinculados a emisiones de Obligaciones Negociables (ONs). Este flujo adicional de divisas al mercado oficial contribuye a reducir la presión sobre el tipo de cambio.

La estacionalidad del agro también juega un papel crucial en esta estabilidad. Según datos del INDEC, las exportaciones crecieron cerca del 20% mensual en marzo, impulsadas principalmente por un aumento en las ventas de maíz. Se espera que abril y mayo continúen mostrando cifras positivas a medida que se avance en la liquidación de la cosecha gruesa. Si la oferta de divisas se mantiene y la demanda no se incrementa significativamente, el Gobierno podría seguir utilizando al dólar calmo como una de las principales anclas de su programa económico. Los inversores deberán estar atentos a la evolución de estos factores en las próximas semanas, ya que cualquier cambio podría alterar el actual equilibrio en el mercado cambiario.