Las acciones de Natura (NATU3) han experimentado un notable aumento del 37,58% en lo que va del año, recuperando casi por completo la caída del 41,61% que sufrieron en 2025. Este cambio de tendencia se produce tras un año en el que la compañía fue una de las peores en el índice Ibovespa, mientras que el índice en su conjunto avanzó cerca del 34%. La recuperación de Natura se ha visto impulsada por una serie de factores, incluyendo una mejora en la eficiencia operativa y una reestructuración de su estrategia comercial.

El contexto de 2025 fue complicado para Natura, marcado por revisiones negativas de expectativas y resultados operativos por debajo de lo esperado. Durante ese año, la compañía enfrentó una desaceleración en el consumo en el sector de belleza y altos costos asociados a la digitalización y la integración de marcas adquiridas, como Avon. Sin embargo, en el primer trimestre de 2026, la empresa ha comenzado a mostrar signos de recuperación, destacando un EBITDA recurrente de R$ 978 millones, a pesar de una caída en la facturación.

Analistas del sector han señalado que la reciente valorización de las acciones de Natura se debe en parte a la optimización de gastos y a una mejora en la rentabilidad. A pesar de que la compañía aún se encuentra más del 80% por debajo de su pico histórico de R$ 58 alcanzado en julio de 2021, la reducción de costos y la reestructuración de su modelo de negocio han generado un cambio en la percepción del mercado. La venta de activos no rentables y la salida de mercados menos lucrativos, como la reciente desinversión en Avon Rusia, son parte de esta estrategia de simplificación.

Desde la perspectiva de los inversores, la mejora en la relación deuda neta/EBITDA a 1,3 veces sugiere un entorno más favorable para la compañía, lo que podría facilitar el retorno a pagos de dividendos más robustos en el futuro. Sin embargo, los analistas advierten que la sostenibilidad de esta recuperación dependerá de la capacidad de Natura para mantener el crecimiento de ingresos y capturar sinergias de manera efectiva. La competencia en el mercado brasileño y el entorno macroeconómico para productos no esenciales siguen siendo desafíos significativos.

A futuro, los inversores deben estar atentos a los resultados del primer trimestre de 2026 y a las estrategias de crecimiento que Natura implementará en la región. La reciente entrada de Advent International como inversor institucional y la reestructuración del consejo de administración son pasos que podrían influir en la dirección futura de la compañía. La combinación de estos factores podría determinar si la reciente tendencia alcista de las acciones de Natura se mantendrá o si se enfrentará a nuevas dificultades en el camino hacia la recuperación plena.