El dólar estadounidense cerró el 13 de abril de 2026 por debajo de R$ 5, cotizándose a R$ 4,997, lo que representa una caída del 0,29%. Este es el nivel más bajo que ha alcanzado la moneda en más de dos años, desde el 27 de marzo de 2024. Durante el día, el dólar llegó a tocar un mínimo de R$ 4,983, lo que refuerza una tendencia de debilitamiento que comenzó el año pasado. En 2025, el dólar ya había cerrado con una baja del 11,18%, y en lo que va de 2026, ha acumulado una desvalorización del 8,96% frente al real brasileño.

Los analistas atribuyen esta caída a una combinación de factores tanto globales como locales. Bruno Shahini, especialista en inversiones, señala que el dólar ha estado en una tendencia de descenso desde el año pasado. En los primeros meses de 2026, el real se había apreciado más de un 6%, pero este movimiento se vio interrumpido en marzo debido a la escalada de tensiones geopolíticas entre Estados Unidos, Irán e Israel, que generó un aumento en la aversión al riesgo y fortaleció al dólar como refugio. Sin embargo, la subida del dólar en marzo fue moderada, con un incremento de solo 0,87%.

En abril, el real ha retomado su tendencia de apreciación, con una caída del dólar cercana al 3,8%. Este comportamiento se debe a un contexto estructural que favorece al real, impulsado por un flujo de capital hacia mercados emergentes, que comenzó el año pasado y continúa en 2026. Este flujo ha beneficiado tanto a la renta fija como a la bolsa brasileña, que ha alcanzado niveles récord. Además, Brasil se beneficia de uno de los mayores diferenciales de tasas de interés entre los mercados emergentes, lo que lo hace atractivo para los inversores internacionales.

Sin embargo, a pesar de la caída consistente del dólar, no hay consenso entre los analistas sobre la posibilidad de que esta tendencia se mantenga por debajo de R$ 5 de manera sostenida. Shahini considera que hay espacio para que el real se aprecie aún más en el corto plazo, especialmente con la reciente disminución de las tensiones geopolíticas. Por otro lado, Gustavo Sung, economista jefe de Suno Research, es más cauteloso y no cree que el dólar permanezca por debajo de R$ 5 durante varios meses consecutivos, citando incertidumbres internas que aún no se han resuelto.

Cristiano Oliveira, director de investigación económica del Banco Pine, también prevé una apreciación del real en el corto plazo, sugiriendo que el dólar podría operar por debajo de R$ 5 durante el primer semestre de 2026. Sin embargo, es difícil predecir un valor exacto, aunque las simulaciones apuntan a un rango de R$ 4,85 a R$ 4,95 para finales de junio. Para los inversores, el actual nivel del dólar podría representar una oportunidad para diversificar, aunque deben considerar sus objetivos y perfil de riesgo antes de tomar decisiones de inversión.

En resumen, el comportamiento del dólar en el corto plazo dependerá de la evolución de las tensiones geopolíticas y de la situación económica interna de Brasil. Con la llegada del ciclo electoral, se espera que la volatilidad aumente en el segundo semestre, lo que podría influir en el tipo de cambio. Los inversores deben estar atentos a estos desarrollos, así como a la evolución de los precios de las materias primas, que también impactan en la economía brasileña.