Los gestores de fondos de inversión han manifestado su optimismo respecto al Ibovespa, a pesar de la incertidumbre generada por la guerra en el Medio Oriente y las próximas elecciones en Brasil. Según ellos, aunque estos factores pueden provocar volatilidad, no deberían desincentivar la inversión en acciones brasileñas. En el 12º Fórum de Investimentos del Bradesco BBI, Sara Delfim, socia de Dahlia Capital, destacó que el inversor local tiende a ser excesivamente pesimista, buscando el momento perfecto para entrar en el mercado, lo cual es poco realista. A su juicio, siempre hay oportunidades en el mercado accionario, aunque el tamaño de la exposición puede variar con el tiempo.

Delfim también subrayó que, a pesar de los altos tipos de interés, las empresas brasileñas han demostrado ser resilientes, logrando aumentar sus ganancias. Este aspecto es crucial, ya que el contexto de altas tasas de interés puede desalentar la inversión, pero la solidez de las empresas puede contrarrestar este efecto. Además, la preocupación por la deuda pública, un tema recurrente entre los analistas, fue relativizada por la gestora, quien argumentó que el endeudamiento es un problema global y no exclusivo de Brasil. En este sentido, Brasil se beneficia de ser un exportador de petróleo, lo que lo hace menos vulnerable a las tensiones geopolíticas.

En los últimos tres años, el Ibovespa ha superado al CDI, el indicador que mide los intereses en Brasil, con un rendimiento acumulado del 71,3% frente al 48,4% del CDI. Esto indica que la Bolsa no es siempre vista como el “patito feo” y que existen oportunidades significativas para los inversores que se posicionen adecuadamente. A inicios de este año, el Ibovespa experimentó un notable rally impulsado por inversores extranjeros, alcanzando un récord de más de 200 mil puntos, lo que refleja un interés renovado en el mercado brasileño.

Sin embargo, el flujo de inversión extranjera ha perdido impulso recientemente, en parte debido a la aversión al riesgo provocada por la guerra en el Medio Oriente. A pesar de esto, André Lion, gestor de Ibiuna Investimentos, espera que la tendencia de inversión extranjera continúe, aunque a un ritmo más lento. La incertidumbre sobre la duración del conflicto y la posibilidad de acuerdos de paz son factores que los inversores deben tener en cuenta. Lion también mencionó que el aumento en los precios de la energía es un tema central en la actualidad, lo que podría influir en las decisiones de inversión a corto plazo.

En cuanto a las acciones y sectores a seguir, los gestores coinciden en que el sector energético presenta oportunidades atractivas. Lion mencionó que los precios del petróleo han aumentado considerablemente, pasando de niveles de 50-60 USD a 80-90 USD, lo que ha llevado a un aumento en las inversiones en este sector. Por su parte, André Caldas, de Springs Capital, destacó el potencial de los títulos públicos indexados a la inflación, como el Tesoro IPCA+, que ofrecen un alto rendimiento en el contexto actual de tasas de interés elevadas. La expectativa es que, con una posible caída de los tipos de interés y un cambio político tras las elecciones, estos activos puedan ofrecer un rendimiento significativo.

Finalmente, la situación actual requiere que los inversores sean selectivos en sus decisiones. Aunque las empresas han mostrado resiliencia, la incertidumbre y la volatilidad persisten. La resolución del conflicto en el Medio Oriente y la evolución de las elecciones en Brasil serán factores determinantes para el futuro del mercado. El 7 de abril marca el final del plazo que Estados Unidos ha dado a Irán para llegar a un acuerdo de cese al fuego, un evento que podría tener repercusiones en los mercados globales y en la percepción de riesgo de los inversores.