Gilson Finkelsztain, CEO de B3 y futuro presidente de Santander, compartió su optimismo sobre las perspectivas del mercado brasileño durante un evento reciente en São Paulo. Según Finkelsztain, Brasil se encuentra en un momento favorable, con la caída del dólar y la posibilidad de un ajuste fiscal que podría beneficiar a la economía. En abril de 2026, el dólar se cotiza a R$ 5,15, una notable disminución desde los R$ 6,30 del año anterior, lo que refleja una tendencia positiva en el mercado cambiario.

El CEO destacó que esta situación es inusual y que, si alguien hubiera predicho a principios de 2025 que el dólar caería a este nivel en un año electoral, habría sido considerado un optimista extremo. Sin embargo, el contexto actual sugiere que el país podría seguir beneficiándose de un entorno económico más estable, con la posibilidad de que la tasa Selic continúe disminuyendo a lo largo del año. Esto podría abrir la puerta a un aumento en las ofertas públicas iniciales (IPOs) en el país, algo que ya se había anticipado antes de la guerra en Irán que impactó los mercados globales.

La atracción de inversores extranjeros también se ha visto reforzada por la búsqueda de mercados menos afectados por las turbulencias geopolíticas. Finkelsztain mencionó que los activos brasileños siguen siendo atractivos y que el país se posiciona como uno de los pocos lugares con buenas oportunidades de inversión a precios razonables. Sin embargo, la participación de los inversores locales en el mercado de renta variable sigue siendo limitada debido a la alta tasa de interés.

A pesar del optimismo, Finkelsztain advirtió que la mejora a largo plazo dependerá de una reestructuración de las cuentas públicas a partir de 2027. Aunque los precios del petróleo podrían ofrecer un alivio fiscal temporal, las medidas de subsidios a los combustibles implementadas por el gobierno de Lula podrían contrarrestar los esfuerzos para equilibrar el presupuesto. Estas acciones son comprensibles en un año electoral, pero plantean desafíos para la sostenibilidad fiscal futura.

El gobierno ha tomado medidas para mitigar el impacto de la guerra en Irán sobre los precios de los combustibles, incluyendo subsidios adicionales para el diésel y el gas de cocina. Estas iniciativas, que tienen un costo fiscal estimado de R$ 31 mil millones, se compensarán principalmente con impuestos sobre las exportaciones de petróleo. A medida que se acercan las elecciones, el enfoque del gobierno en controlar la inflación y los precios de los combustibles será crucial para mantener la estabilidad económica.