Los bonos en dólares de Argentina comenzaron la semana con un leve aumento, reflejando un contexto global tenso y un incremento en los precios del petróleo. Este lunes 6 de abril, los bonos Globales mostraron subas de hasta 0,5%, destacándose los de tramo largo. A pesar de estas subas, el riesgo país se mantiene por encima de los 600 puntos básicos, lo que indica una percepción de riesgo elevada entre los inversores.

La semana pasada, la dinámica de la deuda argentina fue dispar. Los títulos bajo ley extranjera sufrieron una caída promedio del 1,0%, mientras que los bonos bajo legislación local se mantuvieron prácticamente estables. En el acumulado de marzo, las caídas fueron del 2,5% para los bonos en dólares y del 1,2% para los bonos en pesos. A su vez, el riesgo país se situó en torno a los 615 puntos básicos, lo que refleja la incertidumbre en el mercado local.

En contraste, los bonos soberanos en pesos mostraron un comportamiento más favorable, con subas generalizadas. Los instrumentos ajustados por CER destacaron con un aumento del 3,0%. En el balance mensual, tanto los bonos CER como los duales con opción TAMAR a 2026 experimentaron alzas significativas de 7,2% y 3,9%, respectivamente. Esto sugiere que los inversores están buscando refugio en activos que ofrezcan protección contra la inflación, que sigue siendo una preocupación constante en la economía argentina.

La atención de los inversores está centrada en las declaraciones del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, quien ofrecerá una conferencia de prensa en la Casa Blanca. La situación en el Medio Oriente, particularmente las negociaciones entre Estados Unidos e Irán, está generando nerviosismo en los mercados. Trump ha fijado un ultimátum a Irán para reabrir el estrecho de Ormuz, lo que podría tener implicaciones directas sobre el suministro de petróleo y, por ende, sobre los precios. El petróleo WTI ha superado los 108 dólares, lo que podría afectar la inflación y las expectativas económicas a nivel global.

En el ámbito local, las acciones argentinas en Wall Street han registrado subas de hasta 3,5%, con Bioceres liderando el camino. Otras empresas como Grupo Supervielle y Grupo Financiero Galicia también han tenido un desempeño positivo. En el mercado local, el S&P Merval ha subido un 0,2%, impulsado por Pampa Energía y YPF. Sin embargo, algunas acciones como Transener y Banco Macro han experimentado caídas, lo que indica una mezcla de optimismo y cautela entre los inversores.

De cara al futuro, los inversores deben estar atentos a las decisiones de política monetaria del Banco Central y a las proyecciones de inflación. La caída de la base monetaria en 2,5 billones de pesos en lo que va del 2026 podría no ser suficiente para contener la inflación, que sigue acelerándose. La reactivación del crédito y mejoras en sectores deprimidos como la construcción serán cruciales para estabilizar la economía. Las próximas semanas serán decisivas para observar cómo se desarrollan las negociaciones internacionales y su impacto en los mercados locales.