La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) de México ha presentado sus Precriterios Generales de Política Económica para 2027, anticipando un crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de 2.4%, lo que representa una leve mejora respecto al 2.3% proyectado para este año. Sin embargo, este crecimiento se verá acompañado de un presupuesto más restringido, con una caída en los ingresos y en el gasto del sector público. La SHCP ha indicado que la contracción del gasto se debe principalmente a la disminución de los ingresos petroleros y a la necesidad de continuar con la consolidación fiscal, lo que podría afectar la inversión pública y el desarrollo de infraestructura en el país.

En el informe, Hacienda señala que la economía mexicana enfrentará un entorno internacional complicado en 2027, marcado por conflictos geopolíticos, disrupciones en las rutas comerciales globales y cambios en la política comercial de Estados Unidos. Estos factores, junto con el proceso de revisión del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC), podrían generar volatilidad en los mercados y afectar las proyecciones de crecimiento. A pesar de estos desafíos, se espera que la inversión sea uno de los principales motores del crecimiento en los próximos años, impulsada por el aumento del empleo y el avance de los salarios reales.

La SHCP estima que el gasto neto presupuestario para 2027 será de 10 billones 23.9 mil millones de pesos, lo que representa una reducción del 4.1% respecto al monto aprobado para 2026. Por otro lado, los ingresos presupuestarios se proyectan en 8 billones 831.9 mil millones de pesos, lo que implica un incremento de 110.8 mil millones de pesos en comparación con 2026. Sin embargo, se anticipa una caída significativa en los ingresos petroleros, que se reducirán en 293.4 mil millones de pesos, lo que representa un retroceso del 26.8% debido a la expectativa de menores precios del petróleo.

Desde el punto de vista de los inversores, el contexto fiscal más apretado podría generar un ambiente de incertidumbre en el mercado de bonos y en la deuda pública. La SHCP prevé que la recaudación tributaria se mantenga sólida, alcanzando un 15.6% del PIB, lo que podría ofrecer cierto alivio ante la caída de los ingresos petroleros. Además, se estima que la inflación se ubicará en el objetivo del Banco de México del 3% para el cierre de 2027, lo que podría influir en las decisiones de política monetaria y en las tasas de interés, que se espera que continúen su tendencia a la baja.

A futuro, los inversores deberán estar atentos a la evolución de la economía estadounidense, que se proyecta crecer a un ritmo más lento del 2% en 2027, así como a los efectos de la política fiscal y monetaria en México. La normalización fiscal, que busca reducir el déficit público y mantener la sostenibilidad de las finanzas, será un aspecto clave a monitorear. La SHCP también ha ajustado al alza la proyección del precio del petróleo para el cierre de este año a 77.3 dólares por barril, lo que podría tener implicaciones para los ingresos del gobierno y la estabilidad económica en general.