El economista Jorge Vasconcelos ha señalado que la economía argentina enfrenta un panorama complicado, caracterizado por una creciente desigualdad entre sectores productivos. En su análisis, destaca que el consumo interno se encuentra debilitado y no muestra señales de recuperación en el corto plazo. A pesar de esta situación, Vasconcelos descarta una devaluación inminente del peso argentino, argumentando que la mejora social dependerá de la estabilidad de las tasas de interés y del impulso al crédito.

Durante el primer trimestre de 2026, se ha consolidado una brecha cada vez más marcada entre los sectores dinámicos de la economía, como la energía, la minería y la agroindustria, y aquellos rezagados, especialmente los vinculados al mercado interno. Mientras las actividades exportadoras han mostrado buenos resultados, el consumo interno sigue siendo golpeado por la pérdida de poder adquisitivo y la falta de financiamiento. Vasconcelos enfatiza que no hay señales de que esta divergencia se revierta en el corto plazo, anticipando que, en el mejor de los casos, se podría alcanzar un "piso" en la caída de los sectores más afectados.

Los factores que explican esta situación incluyen salarios reales con escasa recuperación, un crédito limitado, importaciones por debajo de los niveles de 2025 y una baja dinámica del consumo. Estos indicadores reflejan una economía que aún no logra reactivar plenamente la demanda interna, un elemento clave para un crecimiento sostenido. La debilidad del consumo es particularmente crítica en los sectores medios y bajos, lo que tiene implicaciones no solo económicas, sino también políticas, especialmente en áreas de alta densidad poblacional como el conurbano bonaerense.

De cara al segundo trimestre, Vasconcelos plantea que una de las herramientas clave para reactivar la economía será la expansión del crédito. Sostiene que el Gobierno debería mantener tasas de interés en torno al 20% anual y liberar liquidez mediante la reducción de encajes bancarios. Esto podría incentivar a los bancos a prestar más, generando un efecto positivo sobre los sectores más rezagados y fortaleciendo los vínculos entre los sectores dinámicos y aquellos que dependen del mercado interno, especialmente en la industria.

En cuanto al tipo de cambio, Vasconcelos descarta la posibilidad de una devaluación a corto plazo, considerando que el contexto macroeconómico actual no lo justifica. El uso del dólar como ancla inflacionaria desde 2024 ha contribuido a moderar los precios, aunque también ha generado tensiones en la competitividad de algunos sectores. Sin embargo, el superávit comercial proyectado, estimado en unos USD 20.000 millones, actúa como un respaldo clave para sostener la estabilidad cambiaria. Además, un contexto internacional favorable, con mejores precios para productos energéticos, fortalece la balanza externa del país.