La reciente propuesta de las principales bolsas de valores de EE. UU. de implementar un sistema de trading 24/7 ha generado un intenso debate sobre sus implicaciones. Según Mati Greenspan, CEO de Quantum Economics, esta nueva modalidad beneficiará enormemente a los traders, especialmente a los minoristas, al eliminar la manipulación de precios que ocurre durante las horas de cierre del mercado. Greenspan sostiene que los brokers, quienes tradicionalmente se han beneficiado de la falta de liquidez en esos momentos, serán los grandes perdedores de este cambio.

La manipulación de precios en los mercados fuera de horario ha sido un tema recurrente. Durante las horas de cierre, la liquidez es significativamente menor, lo que permite a ciertos brokers influir en los precios de apertura mediante estrategias coordinadas. Un estudio de la Universidad de Berkeley y la Universidad de Rochester indica que la eficiencia en la formación de precios en sesiones extendidas es mucho menor, lo que puede llevar a distorsiones significativas que afectan a los inversores que no pueden reaccionar rápidamente a la información del mercado.

La posibilidad de que los brokers coordinen sus acciones durante estos períodos ha sido respaldada por múltiples fuentes, aunque la evidencia concreta de manipulación es difícil de probar. Sin embargo, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha tomado medidas enérgicas contra prácticas como el 'spoofing', donde se realizan órdenes engañosas para influir en los precios. Estos eventos resaltan la necesidad de un marco regulatorio más robusto para proteger a los inversores, especialmente en un entorno de trading 24/7.

Para los inversores minoristas, la introducción de trading continuo podría significar una mayor equidad en el acceso a la información y oportunidades de trading. Sin embargo, también plantea desafíos, ya que la velocidad de reacción de los algoritmos y traders profesionales puede dejar a los inversores individuales en desventaja. La capacidad de reaccionar en tiempo real a las noticias del mercado se convierte en un factor crítico, lo que podría amplificar la volatilidad y el riesgo en los mercados.

A medida que las bolsas de valores continúan explorando la implementación del trading 24/7, será crucial observar cómo se desarrollan estas dinámicas. La SEC está evaluando las propuestas de la NYSE y Nasdaq, y se espera que las decisiones se tomen en los próximos meses. Los inversores deben estar atentos a cómo estas reformas pueden cambiar el panorama del trading y qué medidas se implementarán para mitigar la manipulación de precios en el nuevo entorno de trading continuo.