El precio del petróleo ha superado la barrera de los 100 dólares por barril, un umbral que no se alcanzaba desde hace varios años. Esta escalada en los precios se produce en un contexto de tensiones geopolíticas, particularmente en el estrecho de Ormuz, donde las tensiones han mantenido a los mercados en un estado de alerta constante. La volatilidad ha sido la norma en las últimas semanas, afectando tanto a activos de riesgo como a refugios tradicionales, lo que ha llevado a los grandes fondos a priorizar la preservación del valor nominal de sus inversiones.

En este entorno, los expertos sugieren tres estrategias clave para proteger los ahorros: mantener una liquidez extrema, acortar las duraciones de las inversiones y aprovechar el arbitraje de tasas reales. Patrizio Drago, Sales Trader de Adcap Uruguay, enfatiza que no es recomendable realizar movimientos tácticos en momentos de pánico o euforia. Si el portafolio ya está alineado con el perfil de riesgo del inversor, rotar la cartera podría comprometer los objetivos a largo plazo. Este enfoque conservador se basa en la premisa de que, a menos que haya cambios significativos en las expectativas de largo plazo, es mejor mantener la estrategia original.

Sin embargo, la correlación entre diferentes clases de activos ha aumentado, lo que significa que incluso los activos considerados seguros, como el oro y los bonos de alta calidad, están siendo afectados por la misma volatilidad. La creciente incertidumbre económica y las expectativas inflacionarias han reducido el margen de maniobra de la Reserva Federal de EE. UU., lo que podría llevar a un aumento en las tasas de interés en el futuro. Este panorama complica aún más la toma de decisiones para los inversores que buscan proteger su capital.

Adrián Moreira, economista y trader de Gastón Bengochea & Cía, propone movimientos tácticos más específicos para aquellos que desean reposicionarse en el corto plazo. Aumentar la exposición al oro y acortar la duración en renta fija son dos estrategias que podrían ofrecer cierta protección. La demanda creciente de oro por parte de los bancos centrales y su papel como reserva alternativa al dólar hacen que este metal precioso sea atractivo no solo como refugio, sino también por sus fundamentos de demanda estructural. En cuanto a la renta fija, acortar la duración puede ser una medida defensiva que reduzca la sensibilidad del portafolio a movimientos adversos en la curva de tasas, sin renunciar completamente al rendimiento.

A pesar de las recomendaciones, la incertidumbre sobre el timing de los movimientos del mercado persiste. Nadie puede predecir cuándo se resolverá el conflicto en Medio Oriente ni cómo afectará a los mercados en el momento en que eso ocurra. Drago advierte que protegerse tiene un costo, que es perderse el potencial rebote de los activos de riesgo. Por su parte, Moreira señala que en entornos de escalada geopolítica, los mercados tienden a recompensar la precaución. En este delicado equilibrio entre prudencia y oportunidad, cada inversor deberá encontrar su propio camino para navegar por estas aguas turbulentas.