Bitcoin se encuentra en una fase de negociación volátil, cotizando alrededor de $66,600, mientras que el fin de semana largo ha limitado la actividad de compra, otorgando mayor control a los vendedores. La pausa en los futuros de CME y en los flujos de ETF durante el Viernes Santo crea un vacío de liquidez en el mercado, justo cuando la fuente de soporte más confiable está debilitándose. El soporte en $65,000 para Bitcoin comienza a mostrar signos de fragilidad, ya que los compradores más activos dependen en gran medida de factores macroeconómicos.

Datos recientes de CryptoQuant indican que la demanda aparente a 30 días se sitúa en aproximadamente -63,000 BTC, a pesar de que las compras de ETF y corporativas han alcanzado máximos de varios meses. En particular, las compras de ETF han aumentado a alrededor de 50,000 BTC en los últimos 30 días, la cifra más alta desde octubre de 2025. Sin embargo, la demanda general sigue siendo negativa, ya que las ventas de otros participantes superan estas entradas. Este fenómeno es más evidente entre los grandes tenedores, quienes han comenzado a distribuir sus activos, con un cambio en el balance de un año que ha pasado de un aumento positivo de 200,000 BTC en el pico del ciclo de 2024 a una disminución de aproximadamente 188,000 BTC.

La presión de venta ha llevado a los tenedores de tamaño medio a desacelerar su acumulación de Bitcoin, mientras que el Premium de Coinbase se mantiene en terreno negativo, lo que indica una demanda débil en el mercado spot de EE. UU. A pesar del aumento de la actividad institucional, esto no se traduce en un soporte de precios más fuerte, ya que el capital se está moviendo hacia productos de ETF y mercados de futuros regulados. Esto sugiere que el precio de Bitcoin está cada vez más influenciado por posiciones sensibles a factores macroeconómicos, como la cobertura y los cambios en la asignación de activos, en lugar de una acumulación generalizada en el mercado spot.

El contexto macroeconómico también está siendo desafiado por los datos de inflación. En marzo, el índice de precios pagados del ISM saltó a 78.3, el nivel más alto desde junio de 2022, lo que socava las expectativas de recortes de tasas a corto plazo. Según Enflux, este reajuste ya se ha reflejado en los flujos, con salidas netas de ETF de $296 millones durante la semana del 24 de marzo y entradas moderadas a principios de abril. La prolongación del fin de semana elimina un estabilizador clave, ya que con el CME cerrado y las actividades de creación y redención de ETF en pausa, la oferta institucional que ha anclado el precio de Bitcoin estará en gran medida ausente, dejando el comercio en manos de los mercados spot, donde la presión de venta ha sido persistente.

CryptoQuant advierte que cualquier posible rebote podría enfrentar resistencia entre los niveles de $71,500 y $81,200, que han limitado rebotes anteriores en la actual estructura de mercado bajista. La prueba más amplia se presentará con los datos de inflación de EE. UU. programados para el 9 de abril. Si el PCE central de marzo supera el 3.1% de febrero, las expectativas de recortes de tasas podrían desvanecerse aún más, fortaleciendo el caso bajista para Bitcoin en el corto plazo.