El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha publicado un informe que destaca tanto las oportunidades como los riesgos asociados a la tokenización en el sector financiero. Según el organismo, la tokenización tiene el potencial de mejorar los pagos transfronterizos y fomentar la inclusión financiera en economías emergentes. Sin embargo, también advierte sobre la volatilidad y la posible erosión de la soberanía monetaria que esta tecnología podría acarrear. En la actualidad, más de 27.6 mil millones de dólares en activos del mundo real están tokenizados, excluyendo las stablecoins, lo que indica un creciente interés y adopción de esta tecnología en el mercado financiero global.

El informe del FMI señala que la tokenización puede eliminar fricciones y aumentar la transparencia en las transacciones financieras. Sin embargo, el organismo también enfatiza que el efecto neto de la tokenización sobre la estabilidad financiera es incierto. Por un lado, la liquidación atómica y la mayor transparencia pueden reducir algunos riesgos tradicionales; por otro, la velocidad y la automatización que ofrece la tokenización pueden introducir nuevos desafíos. Esto es especialmente relevante en un contexto donde las economías emergentes, como la de Brasil, están buscando formas de modernizar su infraestructura financiera.

Además, el FMI menciona que la tokenización podría facilitar flujos de capital más rápidos y mejorar la inclusión financiera, pero también plantea riesgos de flujos de capital volátiles y una rápida sustitución de monedas. Este último punto es crucial para países como Argentina, donde la estabilidad monetaria es un tema delicado. La posibilidad de que los ciudadanos opten por activos tokenizados en lugar de la moneda local podría tener repercusiones significativas en la política monetaria y la economía en general.

En el ámbito de la tokenización, plataformas como Securitize están liderando el mercado, con un valor total bloqueado de 3.38 mil millones de dólares. Sin embargo, el FMI advierte que la falta de claridad legal sobre los registros de propiedad y la finalización de las liquidaciones podría fragmentar estos mercados. La industria de criptomonedas está trabajando en soluciones para abordar estos problemas, como el estándar de token ERC-3643 de Ethereum, que permite que solo ciertos inversores accedan a productos tokenizados, lo que podría ayudar a mitigar algunos de los riesgos mencionados.

Para los inversores, es fundamental estar atentos a cómo evoluciona la regulación en torno a la tokenización y su impacto en los mercados emergentes. Con el crecimiento proyectado del mercado de tokenización, que podría alcanzar hasta 16 billones de dólares para 2030, los cambios en la legislación y la adopción de nuevas tecnologías serán determinantes. Las próximas semanas serán clave para observar cómo las instituciones financieras y los reguladores responden a estos desafíos y oportunidades, especialmente en el contexto de la economía argentina y su relación con Brasil y otros países de la región.