En marzo, el sector agroexportador argentino liquidó un total de u$s2.032 millones, lo que representa un notable incremento del 57% en comparación con febrero. Este aumento se debe principalmente al inicio de la cosecha gruesa, que ha permitido un mayor ingreso de divisas al país. Sin embargo, a pesar de este repunte mensual, el acumulado del primer trimestre de 2026 muestra una caída del 15% interanual, alcanzando un total de u$s5.172 millones.

El desempeño del sector agroexportador en marzo fue impulsado por un aumento significativo en el ingreso de camiones de maíz a los puertos, así como un incremento en los embarques de trigo y maíz. Además, productos industriales como la harina y el aceite de soja también contribuyeron a este crecimiento. La campaña de girasol, que comenzó a aportar volumen al circuito exportador, también jugó un papel importante en este contexto. A pesar de la caída interanual, el mes de marzo marcó un cambio positivo en la tendencia de liquidación de divisas, lo que podría ser un indicativo de una recuperación en el sector.

El cierre de marzo también estuvo marcado por un tercer retroceso mensual consecutivo del dólar oficial, que se consolidó por debajo de la franja de los $1.400. Este contexto se presenta en un trimestre donde la cosecha gruesa debería incrementar la oferta de divisas. Sin embargo, el tipo de cambio real multilateral (TCRM) se encuentra en niveles mínimos desde la primera mitad del año pasado, lo que sugiere que hay poco margen para una caída adicional del dólar. Los expertos prevén que el campo podría aportar alrededor de u$s35.000 millones a lo largo de 2026, con un tercio de este monto concentrado entre abril y junio.

Desde la perspectiva de los inversores, el director financiero de VetaCap, Lucas Calderoni, indicó que se puede esperar un dólar "controlado" en el corto plazo. Sin embargo, con el TCRM en niveles bajos, cualquier exceso de oferta podría ser utilizado por el Banco Central (BCRA) para comprar divisas y fortalecer las reservas. Esto es relevante, ya que el riesgo país se mantiene cerca de los 620 puntos básicos y las tasas internacionales continúan en aumento, lo que podría influir en la estabilidad del mercado cambiario.

En cuanto a la oferta de divisas, el economista Federico Glustein destacó que el potencial de liquidación de divisas del agro está en su mejor momento, con un nivel de compras internas de granos que supera en más de un 40% a las del año anterior. Este "gran momento exportador" se traduce en un 21% más alto que en 2025, lo que sugiere que el sector agro podría jugar un papel crucial en la recuperación económica del país en los próximos meses. Los inversores deben estar atentos a cómo se desarrollan las liquidaciones en abril y mayo, ya que estos meses son críticos para el ingreso de divisas del agro.