La empresa brasileña JBS (JBSS32) ha anunciado la emisión de US$ 2 mil millones en bonos, una operación que se llevará a cabo en el mercado internacional. Esta emisión incluye bonos con vencimientos en 2037 y 2057, y se espera que capte un monto equivalente a aproximadamente R$ 10,4 mil millones al tipo de cambio actual. La agencia Fitch Ratings ha otorgado a esta emisión una calificación de riesgo de crédito BBB-, lo que indica un perfil financiero sólido para la compañía, destacando su capacidad para manejar la deuda y generar flujos de caja positivos.

De los US$ 2 mil millones emitidos, US$ 1,25 mil millones vencerán en 2037 con un interés del 5,625% anual, mientras que los restantes US$ 750 millones vencerán en 2057 con un interés del 6,4% anual. La liquidación de esta operación está programada para el 13 de abril. JBS ha indicado que los fondos recaudados se destinarán principalmente a la recompra de deuda existente que tiene tasas de interés más altas, específicamente US$ 1 mil millones en bonos que vencen en 2034 y 2035, con tasas de 6,75% y 5,95% respectivamente.

La estrategia de JBS de refinanciar su deuda a tasas más bajas es un movimiento que refleja un enfoque proactivo hacia la gestión financiera. Además, la compañía planea invertir aproximadamente US$ 2,4 mil millones en proyectos de expansión durante 2026. Este nivel de inversión, junto con la distribución de dividendos que se espera cerca de US$ 1 mil millones, sugiere que JBS está buscando crecer sin comprometer su salud financiera. La proyección de la Fitch indica que el EBITDA de JBS podría alcanzar US$ 6,4 mil millones en 2026, aumentando a US$ 6,9 mil millones en 2027, lo que representa un crecimiento significativo en comparación con años anteriores.

Sin embargo, la agencia también ha advertido sobre la presión que podría enfrentar el segmento de carne bovina en los Estados Unidos, un factor que podría impactar la rentabilidad de JBS. A pesar de esto, la diversificación geográfica y de productos de la empresa, que incluye operaciones en América del Norte, América del Sur, Europa y Australia, la coloca en una posición competitiva favorable frente a sus pares como Marfrig (MBRF3) y Minerva (BEEF3). Esta diversificación es clave para mitigar riesgos asociados a fluctuaciones en mercados específicos.

Para los inversores argentinos, la emisión de bonos de JBS puede ser un indicador de la salud del sector de alimentos en Brasil, que es un socio comercial importante para Argentina. La capacidad de JBS para refinanciar su deuda y mantener un flujo de caja libre positivo podría influir en la percepción del riesgo en el sector alimentario regional. A medida que se acerque la fecha de liquidación de los bonos, será importante observar cómo se comporta el mercado de deuda y si otros actores del sector siguen el ejemplo de JBS en la búsqueda de financiamiento más eficiente.