A pesar de la creciente incertidumbre global provocada por la guerra en Oriente Medio, el interés de los inversores brasileños en la renta fija ha disminuido notablemente, mientras que la asignación a acciones ha mostrado un ligero aumento. Según un estudio de XP realizado en marzo, la proporción de clientes que mantenía entre el 10% y el 25% de su cartera en acciones cayó del 48% en febrero al 37% en marzo. Sin embargo, aquellos que asignan entre el 0% y el 10% de su cartera a acciones aumentaron del 38% al 43%, y los que tienen entre el 25% y el 50% subieron del 9% al 15%. Esto indica un cambio en la estrategia de inversión, donde los inversores están diversificando sus carteras en medio de la volatilidad del mercado.

El informe también revela que el apetite por riesgo de los inversores se ha mantenido relativamente estable, a pesar de la situación geopolítica. Un 32% de los encuestados planea aumentar su exposición a acciones, aunque esta cifra ha disminuido en un punto porcentual desde febrero. Por otro lado, el porcentaje de inversores que planea mantener su posición en acciones sin cambios ha aumentado al 59%. Este comportamiento sugiere que, a pesar de los riesgos externos, los inversores brasileños están buscando oportunidades en el mercado accionario.

En contraste, el interés por la renta fija ha caído drásticamente, con una disminución de 15 puntos porcentuales en el interés por activos del Tesoro Direto, que ahora se sitúa en el 60%. Los fondos de renta fija también han visto un descenso en su atractivo, cayendo al 40%, lo que los coloca en un nivel de interés similar al de las acciones. Este cambio es significativo, ya que la renta fija había sido tradicionalmente considerada un refugio seguro para los inversores brasileños.

El sentimiento general hacia el mercado de acciones, sin embargo, ha deteriorado ligeramente, con una caída en la calificación promedio de los asesores financieros sobre el Ibovespa, que pasó de 7,2 a 6,7. Las proyecciones para el índice han sido ajustadas, y ahora se espera que cierre 2026 en un rango de 190,000 a 200,000 puntos, lo que representa un potencial de crecimiento modesto del 3% respecto a los niveles actuales. Este ajuste refleja las preocupaciones sobre la guerra y su impacto en los precios del petróleo, que han influido en las expectativas del mercado.

Los inversores están mostrando una preferencia por acciones defensivas, con el sector financiero liderando las preferencias con un 70%. Además, el interés en el sector de petróleo y gas ha aumentado notablemente, pasando del 50% en febrero al 66% en marzo, impulsado por el aumento en los precios de las materias primas. Este cambio en la asignación sectorial indica una respuesta a las condiciones del mercado y a la búsqueda de estabilidad en un entorno incierto.

Mirando hacia el futuro, los inversores están atentos a posibles recortes de tasas de interés y cambios en la política económica que podrían influir en el apetito por riesgo. Un 40% de los encuestados considera que un recorte de tasas es esencial para reactivar el mercado, mientras que un 29% menciona la necesidad de un cambio en la política económica. La combinación de estos factores será crucial para determinar la dirección del mercado en los próximos meses.