Walt Disney ha mostrado un notable crecimiento en su segmento de streaming, alcanzando ingresos operativos de USD 1.3 mil millones en el año fiscal 2025, lo que representa un incremento de aproximadamente nueve veces en comparación con el año anterior. En el primer trimestre del año fiscal 2026, que finalizó el 27 de diciembre de 2025, el ingreso operativo se disparó un 72% interanual, alcanzando los USD 450 millones. Este crecimiento es significativo, considerando que hace menos de tres años, la compañía enfrentaba pérdidas considerables en sus operaciones de streaming.

La plataforma Disney+, lanzada en noviembre de 2019, ha sido clave en este cambio. A pesar de ser un jugador tardío en el mercado de streaming, Disney ha logrado posicionarse rápidamente, impulsada por su extenso catálogo de contenido y su capacidad para atraer suscriptores. En el último trimestre, el segmento de DTC (directo al consumidor), que incluye Disney+ y Hulu, generó ingresos anuales de USD 21.4 mil millones, principalmente a través de tarifas de suscripción, con un pequeño porcentaje proveniente de ventas publicitarias.

Sin embargo, a pesar de este crecimiento, Disney aún se encuentra rezagada en comparación con Netflix, que reportó un margen operativo del 29.5% en 2025, y busca aumentar este margen al 31.5% en 2026. Disney, por su parte, proyecta un margen operativo del 10% para su segmento DTC en el año fiscal 2026, lo que podría llevar a un ingreso operativo de USD 2.1 mil millones, un aumento del 62% interanual. Esto sugiere que, aunque Disney está avanzando, todavía tiene un largo camino por recorrer para alcanzar a su competidor más cercano.

El crecimiento de suscriptores es fundamental para Disney, ya que más suscriptores significan mayores ingresos y una mayor escala, lo que a su vez permite una ventaja de costos al distribuir los gastos fijos de contenido entre una base de ventas más amplia. Este modelo ha sido exitoso para Netflix, y Disney parece estar en la misma senda, aunque con un retraso considerable. La proyección de un crecimiento compuesto del 10% en los ingresos entre 2025 y 2030 podría resultar en un ingreso operativo de USD 6.3 mil millones, un aumento monumental del 388% en cinco años.

Para los inversores, es importante considerar que, aunque Disney está mostrando señales de recuperación y crecimiento, todavía no ha sido incluida en las recomendaciones de las principales plataformas de análisis de acciones. Esto podría ser un indicativo de que, a pesar de su potencial, hay otras acciones que podrían ofrecer mejores rendimientos en el corto plazo. Las proyecciones de crecimiento y el aumento de la rentabilidad en el segmento de streaming son aspectos a seguir de cerca, especialmente en un entorno donde la competencia sigue intensificándose y los costos de contenido continúan aumentando.