En marzo de 2026, los inversores extranjeros están retirando un récord de $12 mil millones de las acciones indias, impulsados por el conflicto en Irán que ha interrumpido el suministro de petróleo y gas, generando temores sobre una desaceleración del crecimiento económico. Hasta ahora, los inversores han sacado 1.12 billones de rupias (equivalente a $12.1 mil millones), lo que marca la peor venta mensual en la historia, superando el récord anterior de 940 mil millones de rupias en octubre de 2024, según datos de la firma de depósitos NSDL.

El impacto del conflicto en Medio Oriente ha llevado a una caída en la actividad del sector privado en India, que ha alcanzado su nivel más bajo desde octubre de 2022, según el índice de gerentes de compras (PMI) de HSBC. La demanda interna se ha debilitado, mientras que la inflación de costos se acerca a un máximo de cuatro años, lo que ha generado incertidumbre en el mercado. Las empresas encuestadas mencionaron el conflicto en el Medio Oriente y las presiones inflacionarias como factores que afectan su crecimiento.

India, siendo el tercer mayor importador de petróleo del mundo y el segundo mayor consumidor de gas licuado de petróleo, enfrenta un aumento en los costos energéticos y una compra de pánico debido al cierre del estrecho de Ormuz. Si los precios del petróleo se estabilizan entre $85 y $95 por barril tras el conflicto, se estima que podrían producirse salidas adicionales de capital de entre $40 mil millones y $50 mil millones, lo que representaría más del 1% del PIB de India. Esto podría reducir el crecimiento económico del país del 7.2% al 6.5%.

La vulnerabilidad de India a los precios más altos del petróleo es significativa, ya que las importaciones netas de petróleo representan el 3.5% del PIB. La ministra de Finanzas de India, Nirmal Sitharaman, anunció una reducción en el impuesto especial sobre la gasolina y el diésel para el consumo interno, mientras que el ministro de Petróleo y Gas Natural, Hardeep Singh Puri, indicó que el gobierno asumirá un gran golpe en los ingresos fiscales para cubrir las pérdidas de las empresas petroleras. Sin embargo, se proyecta que el aumento en la factura energética y la desaceleración en las remesas desde el Medio Oriente ampliarán los déficits de cuenta corriente y fiscal del país.

El índice Nifty 50 ha caído aproximadamente un 7.4% en el último mes, y la rupia ha sufrido una fuerte depreciación frente al dólar, alcanzando nuevos mínimos. A pesar de las intervenciones regulares del Banco de Reserva de India, los expertos advierten que la moneda seguirá bajo presión mientras los mercados energéticos permanezcan perturbados. La relación de ganancias a futuro de un año de India se sitúa en 17.5 veces, lo que es competitivo en comparación con las 16.9 veces registradas al inicio del conflicto entre Rusia y Ucrania en 2022. Sin embargo, los analistas advierten que las valoraciones atractivas por sí solas pueden no ser suficientes para atraer de vuelta a los inversores extranjeros en el corto plazo, dada la incertidumbre geopolítica y el riesgo global elevado.

Los datos de asignación de fondos para Asia y APAC en febrero muestran que un 68% de los fondos están subponderando a India, en comparación con el 63% del mes anterior, lo que indica una creciente aversión al riesgo hacia el país. En un informe del 23 de marzo, la correduría global describió a India como uno de los mayores subponderados en la región, lo que refleja un cambio significativo en la percepción de riesgo por parte de los inversores internacionales.