La reciente escalada del conflicto entre Estados Unidos e Irán ha reintroducido un alto nivel de incertidumbre en los mercados financieros. El ataque coordinado sobre objetivos en Irán ha generado una respuesta inmediata de Teherán, lo que abre un abanico de escenarios que pueden alterar significativamente los flujos de energía y comercio globales. En este contexto, el precio del petróleo se convierte en el termómetro más sensible, con el Brent cerrando en 72.48 dólares por barril antes del ataque, ya afectado por la prima de riesgo asociada a la tensión militar.

A medida que los mercados reabren, la atención se centra no solo en el primer impacto en los precios, sino en la persistencia de la prima de riesgo. Si el conflicto se percibe como manejable, es probable que la prima se desinfle rápidamente; sin embargo, si se considera que puede haber una disrupción logística o de infraestructura, la prima podría mantenerse alta, afectando la inflación y las tasas de interés. La geografía del conflicto, especialmente el Estrecho de Ormuz, es crucial, ya que representa un punto estratégico por donde transita una parte significativa del petróleo mundial.

El impacto en México es complejo y contradictorio. Si bien un aumento en el precio del Brent podría beneficiar a las finanzas públicas a través de mayores ingresos petroleros, México también es un importador neto de combustibles refinados. Esto significa que el aumento en los precios internacionales puede trasladarse a los costos internos, generando presiones inflacionarias y complicaciones para la política fiscal del país.

Finalmente, la lección clave es que el verdadero impacto de este tipo de conflictos no se mide solo en términos de precios del petróleo, sino en la confianza del mercado. La percepción de que el riesgo ha cambiado puede tener efectos duraderos en la economía global, afectando no solo a México, sino también a otros países de la región que dependen de la estabilidad en los precios de la energía y el comercio internacional.