Las acciones de Itaúsa (ITSA4) han tenido un desempeño destacado en el mercado, con un aumento del 17% desde el inicio del año, superando al índice Ibovespa, que ha crecido un 13,7% en 2026. Según el análisis de Bradesco BBI, la holding tiene el potencial de seguir creciendo gracias a tres factores clave: un 'presente' de R$ 8,7 mil millones, la mejora en el rendimiento de las empresas del grupo y la posibilidad de un IPO de Aegea.

El banco ha emitido una recomendación de compra para ITSA4, estableciendo un precio objetivo de R$ 15,40, lo que implica un potencial de ganancia del 13% en relación con la cotización actual. Además, Itaúsa se destaca por su atractivo en la remuneración a accionistas, con un dividend yield estimado del 9%, lo que sugiere una capacidad creciente de distribución de dividendos en el futuro.

Uno de los principales catalizadores para el crecimiento de Itaúsa es la reforma tributaria que entrará en vigor en 2027, la cual promete eliminar gran parte de la ineficiencia en la tributación brasileña. Esto podría resultar en un aumento significativo en los ingresos disponibles para la holding, ya que se espera que la compañía ahorre R$ 850 millones en gastos tributarios tras la implementación de la reforma.

Además, se anticipa que las empresas no financieras del grupo, como Alpargatas y Motiva, jugarán un papel más relevante en el futuro, contribuyendo a una mayor generación de caja. La combinación de la reforma tributaria y el desempeño positivo de estas empresas podría traducirse en una mayor distribución de dividendos a los accionistas, lo que hace que la acción sea aún más atractiva para los inversores.