Gauntlet, una de las principales firmas de gestión de riesgos en el ámbito de las finanzas descentralizadas (DeFi), ha experimentado una caída significativa en su valor total bloqueado (TVL), que se redujo un 22.84% en la última semana, alcanzando los $1.325 mil millones. Este descenso ha eliminado aproximadamente $380 millones en valor en dólares desde un pico de alrededor de $1.72 mil millones, según datos de DeFiLlama. La caída se acentuó el jueves, con una disminución de 7.57% en un solo día.

La principal causa de esta contracción, según Gauntlet, fue la finalización de la campaña de pre-depósito de OKX en la blockchain Katana, enfocada en DeFi. Estas campañas suelen incentivar a los usuarios a depositar capital antes del lanzamiento de un protocolo, lo que puede generar picos rápidos en el TVL que se desvanecen rápidamente una vez que la campaña concluye o se produce un airdrop de tokens. El gráfico de Gauntlet muestra un aumento abrupto en su TVL alrededor del 2 de marzo, seguido de una reversión igualmente pronunciada.

Los flujos de salida se han centrado principalmente en stablecoins, lo que indica un posible cambio en la estrategia de los traders de DeFi hacia alternativas con mayores rendimientos. Por ejemplo, los protocolos basados en SOL, como Jito, actualmente ofrecen rendimientos del 5.69%, lo que podría estar atrayendo capital de los vaults de Gauntlet, que ofrecen rendimientos más bajos de entre 2% y 4.86%.

A pesar de esta volatilidad, Gauntlet ha demostrado ser capaz de manejar grandes oscilaciones de capital en el pasado. En octubre de 2025, su vault de USDT absorbió un depósito único de $775 millones, lo que representó un aumento de 40 veces en su TVL, y logró recuperarse a niveles previos en solo diez días. La firma ha señalado que los finales de campañas de incentivos y cambios en las condiciones del mercado son eventos comunes que pueden provocar oscilaciones en el capital en cortos períodos de tiempo.