El Bradesco BBI ha identificado a Cury (CURY3) y Tenda (TEND3) como las principales beneficiadas por las modificaciones en el programa Minha Casa, Minha Vida (MCMV) en Brasil. Con un aumento en los recursos destinados al financiamiento de viviendas y ajustes en las franjas de ingresos, estas constructoras enfocadas en el mercado de baja renta están bien posicionadas para aprovechar el nuevo contexto económico.

Cury, en particular, presenta un retorno sobre patrimonio (ROE) atractivo de aproximadamente 80%, con un crecimiento proyectado del 28% en sus ganancias entre 2025 y 2027. Además, se espera que la empresa ofrezca dividendos entre el 8% y el 10% para este y el próximo año, lo que la convierte en una opción interesante para los inversores que buscan rentabilidad en el sector inmobiliario.

Por su parte, Tenda se destaca con un múltiplo precio sobre lucro (P/L) de alrededor de 6,1 veces para este año, lo que es aún más bajo que el de Cury. La empresa también acumula efectivo que podría destinarse a dividendos en 2027, lo que añade un atractivo adicional a su perfil financiero. Además, se anticipa que la reducción del riesgo asociado a las acciones tras las elecciones de octubre podría favorecer su valoración en el mercado.

El informe del BBI resalta que el financiamiento habitacional en Brasil se mantendrá robusto gracias a la solidez del FGTS, que se espera que disponga de R$ 205 mil millones para el MCMV en 2026. Sin embargo, se advierte que ciertas medidas, como la autorización de retiros del FGTS para otros fines, podrían afectar la disponibilidad de recursos en el futuro, lo que es un aspecto a considerar para los inversores en el sector inmobiliario.