SpaceX, la compañía de cohetes y satélites fundada por Elon Musk, ha realizado su primera oferta pública inicial (IPO) con un precio de $135 por acción, recaudando $75 mil millones y alcanzando una valoración de $1.77 billones. Este evento marca la IPO más grande en la historia de EE. UU., pero también ha suscitado preocupaciones sobre si la valoración de la empresa está justificada. Michael Burry, conocido por su escepticismo en el mercado, ha advertido que SpaceX podría estar sobrevalorada, sugiriendo que el riesgo de invertir en la acción es considerable tanto para quienes compran como para quienes venden en corto.

La valoración de SpaceX no se basa únicamente en su capacidad de lanzamiento, sino que incluye una serie de factores como su negocio de Starlink, contratos gubernamentales y su infraestructura de inteligencia artificial. Esto ha creado un escenario donde el precio de la acción podría estar inflado por expectativas futuras que aún no se han materializado. A pesar de ser una de las empresas más valiosas del mercado, SpaceX todavía genera ingresos significativamente menores en comparación con su valoración, lo que complica la evaluación de su precio.

Burry ha optado por no involucrarse en la acción, ni comprando ni vendiendo en corto, lo que indica que considera que el riesgo de ambas posiciones es alto. Además, ha señalado que las opciones de venta (put options) para SpaceX son costosas, lo que refleja la volatilidad y la especulación en torno a la acción. Esto sugiere que, aunque algunos inversores pueden estar convencidos de que la acción es demasiado cara, el costo de apostar en contra de ella puede ser prohibitivo.

La situación se complica aún más por el hecho de que solo el 4.3% de las acciones de SpaceX están disponibles para el comercio público, lo que limita la oferta y puede inflar el precio en el corto plazo. La mayoría de las acciones están bloqueadas, incluyendo el 42% que posee Musk, que no podrá vender hasta junio de 2027. Esto significa que cualquier aumento en la oferta de acciones podría ejercer presión sobre el precio, especialmente si la demanda disminuye. Los inversores deben estar atentos a las fechas de desbloqueo de acciones y a los primeros informes de ganancias, ya que estos eventos podrían influir significativamente en la valoración de la empresa.

En resumen, SpaceX se encuentra en una encrucijada donde su ambición y potencial de crecimiento están en el centro de la discusión sobre su valoración. La necesidad de la empresa de justificar su precio en el mercado podría convertirse en un desafío a medida que se liberen más acciones y se evalúen sus resultados financieros. Los próximos meses serán cruciales para determinar si SpaceX puede cumplir con las altas expectativas que ya están incorporadas en su precio de acción.