La economía india enfrenta un desafío significativo debido a la crisis del petróleo, que ha llevado a una caída del 6.5% en la demanda de combustible y un descenso del 20% en el consumo de gas licuado de petróleo (LPG). Esta situación se ha visto exacerbada por el conflicto en Irán, que ha interrumpido el suministro de petróleo en el estrecho de Ormuz, crucial para las importaciones indias. Con más del 85% de su petróleo importado, India se encuentra en una posición vulnerable, dependiendo en gran medida de la estabilidad de los precios internacionales del crudo.

Las proyecciones de crecimiento económico han sido revisadas a la baja por diversas instituciones financieras, incluidas agencias de calificación y el propio banco central de India. Las estimaciones actuales sugieren que el crecimiento del PIB podría caer a un 5.9% si los precios del petróleo se mantienen en un promedio de $90 por barril. Este ajuste en las expectativas se debe a la presión inflacionaria que genera el aumento de los costos de importación, que han subido aproximadamente $30 por barril desde los niveles previos al conflicto.

En respuesta a esta crisis, el gobierno indio ha implementado medidas para estabilizar la rupia, que ha alcanzado un mínimo histórico frente al dólar. Sin embargo, estas acciones pueden no ser suficientes para mitigar el impacto de los altos precios del petróleo en la inflación y el crecimiento económico. La inflación podría alcanzar un 4.8% en el año fiscal 2027 si los precios del crudo se mantienen elevados, lo que a su vez podría ampliar el déficit de cuenta corriente a un 2.5% del PIB.

Para los inversores, la situación en India presenta riesgos considerables. Un aumento adicional de $10 en los precios del petróleo podría incrementar la inflación al 5.6% y reducir aún más el crecimiento del PIB. Esto podría llevar a un aumento del déficit fiscal al 4.8% del PIB, lo que podría afectar la confianza de los inversores y la estabilidad del mercado. En este contexto, los activos relacionados con la energía y las materias primas podrían experimentar volatilidad, mientras que las acciones de empresas con alta exposición a los costos de energía podrían verse presionadas.

A futuro, es crucial monitorear la evolución de los precios del petróleo y la respuesta del gobierno indio a esta crisis. La situación en el estrecho de Ormuz y las decisiones de política monetaria del Banco de la Reserva de India serán factores determinantes para el rumbo de la economía india. Además, la diversificación de las fuentes de importación de petróleo, incluyendo un aumento en las compras de crudo ruso y venezolano, podría ofrecer cierta mitigación, aunque a un costo elevado. Las próximas semanas serán clave para evaluar el impacto de estas dinámicas en la economía india y su repercusión en los mercados regionales, incluidos los de América Latina, donde la interconexión de los mercados energéticos es cada vez más evidente.