Durante el primer trimestre de 2025, las transacciones de compraventa de casas en España por parte de extranjeros que superaron los 500.000 euros alcanzaron cifras récord, impulsadas por la inminente desaparición de las golden visa. En total, se registraron cerca de 12.000 operaciones de este tipo, lo que representa un aumento significativo respecto al 10,8% del total en 2024. Este fenómeno se tradujo en un incremento notable en la actividad del mercado inmobiliario, donde los extracomunitarios firmaron aproximadamente 5.600 de estas transacciones en el primer trimestre, antes de que el régimen de visados se extinguiera en abril de 2025.

El mecanismo de las golden visa, introducido en 2013, permitía a ciudadanos extracomunitarios obtener permisos de residencia en España a cambio de inversiones en bienes raíces de al menos medio millón de euros. Este incentivo atrajo a numerosos inversores, especialmente en un contexto donde la economía española se recuperaba de la Gran Recesión. Sin embargo, el anuncio del Gobierno de Pedro Sánchez en 2024 de eliminar este programa generó una carrera frenética por parte de los compradores extranjeros, quienes buscaron cerrar operaciones antes de que se cerrara la puerta a este tipo de inversión.

A medida que se acercaba la fecha límite, el mercado inmobiliario español experimentó un aumento en los precios, que se dispararon alrededor del 9,5% en 2025, alcanzando un promedio de 2.284 euros por metro cuadrado. Este aumento de precios, combinado con la urgencia de los compradores, llevó a que muchas propiedades que anteriormente se vendían por menos de medio millón de euros ahora superaran este umbral, especialmente en grandes ciudades y zonas costeras.

Las implicancias de esta tendencia son significativas para el mercado inmobiliario en general. Con la caída de las transacciones de más de medio millón de euros en un 30% tras la eliminación de las golden visa, se espera que el mercado se ajuste a esta nueva realidad. Los datos del Ministerio de Inclusión, Seguridad Social y Migraciones indican que, por primera vez desde el inicio de las golden visa, el volumen de permisos de residencia comienza a disminuir, lo que podría afectar la demanda en el segmento de lujo.

De cara al futuro, es importante monitorear cómo se desarrollará el mercado inmobiliario español en los próximos meses. Con la eliminación de las golden visa, el Gobierno está considerando implementar medidas impositivas disuasorias para limitar la compra de viviendas con fines especulativos. Además, el impacto de la subida de precios y la fidelidad de los compradores comunitarios, que representaron el 53% de las compras de más de 500.000 euros en 2025, será crucial para entender la dirección del mercado en el corto y mediano plazo.