Los mercados accionarios enfrentan un entorno complicado debido al conflicto entre Estados Unidos e Irán, lo que ha generado un aumento en los precios del petróleo y, por ende, en la inflación global. Esta situación ha limitado el margen de maniobra de la Reserva Federal para recortar tasas de interés, lo que a su vez afecta la confianza de los inversores. En este contexto, pocas acciones del IPSA, el principal índice de la bolsa chilena, han logrado registrar retornos de dos dígitos, siendo la serie B de SQM una de las excepciones. A pesar de una caída del 4,08% en la jornada del miércoles, SQM ha acumulado un aumento del 28,89% en lo que va del año 2026, contrastando con el modesto retorno del 1,52% que ha reportado la bolsa de Santiago en el mismo periodo.

SQM, que se dedica a la producción de litio y otros productos químicos, ha alcanzado un valor bursátil de US$ 26.170 millones, consolidándose como la empresa más valiosa del IPSA. En comparación, el Banco de Chile, que ocupa el segundo lugar, tiene un valor de US$ 17.650 millones, lo que refleja la importancia de SQM en el mercado chileno. La compañía tiene programado reportar sus estados financieros del primer trimestre el próximo 26 de mayo, y muchos analistas están a la espera de estos resultados para ajustar sus recomendaciones y precios objetivos. Actualmente, las recomendaciones para los títulos de SQM son en su mayoría neutrales, lo que indica una expectativa cautelosa entre los analistas.

Rodrigo Godoy, gerente de Research de Renta Variable de Credicorp Capital, ha establecido un precio objetivo de US$ 73 para el ADR de SQM, considerando un precio de mercado de US$ 20.000 por tonelada para el litio. En la actualidad, el ADR de SQM se encuentra en US$ 91,62, mientras que en Santiago la acción cotiza a $81.340. Godoy señala que, aunque el momentum del precio del litio es positivo, la alta sensibilidad de la valorización a las fluctuaciones de este precio y el impacto del conflicto en Oriente Medio son factores que deben ser considerados. Si el precio promedio del litio se mantiene en torno a los US$ 23.250 por tonelada, el precio objetivo podría ajustarse a US$ 80.

Las proyecciones para el mercado del litio son optimistas, con estimaciones de crecimiento del 25% para el año 2026. SQM, en asociación con Codelco, espera producir 260 mil toneladas de carbonato de litio equivalente este año, lo que representa un aumento significativo en comparación con el año anterior. José Ignacio Pérez, analista de Bci Corredora de Bolsa, ha fijado un precio objetivo de $82.300 para la acción de SQM-B hacia 2026, manteniendo una recomendación neutral. Este análisis se basa en distintos escenarios de precios para el litio y su impacto en los flujos de efectivo de la compañía.

En cuanto a los resultados del primer trimestre, Bice Inversiones anticipa una recuperación más rápida de lo esperado en el precio del litio, lo que podría resultar en un EBITDA de US$ 806 millones, un aumento interanual del 124,2%. Se espera que los ingresos por litio se beneficien de precios realizados de US$ 18.000 por tonelada y un aumento en los volúmenes de ventas del 20,6% interanual. Además, se prevé que el área de fertilizantes se vea impulsada por interrupciones en el suministro, lo que podría generar un trimestre sólido para SQM.

En resumen, los próximos días serán cruciales para SQM, especialmente con la publicación de sus resultados financieros. Los analistas estarán atentos a cómo estos resultados reflejan la dinámica del mercado del litio y su capacidad para adaptarse a las condiciones cambiantes del entorno global. Las expectativas de crecimiento en la producción de litio y el impacto de los precios en los márgenes de la compañía serán factores determinantes para la valoración de sus acciones en el futuro cercano.