Bitcoin ha logrado mantenerse por encima de los $80,000, recuperándose de una caída impulsada por un informe de empleo más fuerte de lo esperado. Sin embargo, este rebote parece más un testeo de resistencia que un movimiento decisivo hacia arriba. A pesar de que el precio ha subido un 13.4% en los últimos 30 días, la estructura del mercado sugiere que los traders aún no confían plenamente en la sostenibilidad de este aumento. La actividad reciente está siendo impulsada en gran parte por traders de futuros apalancados, lo que podría hacer que la recuperación sea más vulnerable a decepciones macroeconómicas, especialmente con datos de inflación en el horizonte.

El análisis de Enflux, un creador de mercado con sede en Singapur, indica que la demanda de ETFs y las bajas reservas en los intercambios están ayudando a construir un soporte estructural para Bitcoin. Sin embargo, a pesar de esta mejora, el aumento del apalancamiento y la creciente demanda de posiciones cortas sugieren que muchos traders están cubriendo sus apuestas en lugar de abrazar completamente el rally. Esto deja a Bitcoin en una posición incómoda, donde, a pesar de estar por encima de $81,000, la reacción del mercado a los datos de empleo muestra que sigue siendo sensible a las bases de costos recientes de los compradores.

Un dato interesante es que, a pesar de que el mercado de relojes de lujo está mostrando signos de recuperación, lo que podría indicar un regreso del apetito por el riesgo entre los inversores adinerados, Bitcoin aún no ha logrado romper decisivamente niveles de resistencia clave. Según datos de Morgan Stanley, los precios de los relojes de lujo aumentaron un 1.9% en el primer trimestre, lo que sugiere que los compradores de alto poder adquisitivo están volviendo a participar en activos de riesgo. Sin embargo, la lucha continua de Bitcoin para superar niveles de resistencia sugiere que el criptoactivo aún no se ha convertido en la expresión más clara de esta confianza renovada.

Los datos de trading de Glassnode indican que los compradores están volviéndose más agresivos, pero no de una manera que resuelva completamente la cuestión de la convicción. El delta de volumen acumulado (CVD) en el mercado spot, que refleja la actividad en el mercado subyacente de Bitcoin, ha aumentado un 46.4%, lo que indica que los compradores están dispuestos a pagar más en lugar de esperar precios más bajos. Sin embargo, el CVD de futuros perpetuos también ha mostrado un aumento significativo, lo que sugiere que los traders apalancados están adoptando una postura más optimista, aunque esta señal es menos duradera que la demanda spot.

Mirando hacia el futuro, el próximo movimiento de Bitcoin podría depender menos del entusiasmo nativo del cripto y más de si los datos de inflación proporcionan a los traders la confianza suficiente para dejar de cubrir el rally y comenzar a perseguirlo. Con informes de inflación programados para las próximas semanas, los inversores deben estar atentos a cómo estos datos podrían influir en el sentimiento del mercado y, por ende, en el precio de Bitcoin. La relación entre el apetito por el riesgo en otros mercados, como el de relojes de lujo, y el comportamiento de Bitcoin también será un indicador clave a seguir.