La empresa brasileña Mills (MILS3), especializada en la locación de equipos para la construcción civil e industrias, ha reportado un notable crecimiento en su desempeño financiero durante el primer trimestre de 2026. La compañía registró una receita líquida de R$ 461,2 millones, lo que representa un incremento del 11,8% en comparación con los R$ 412,4 millones obtenidos en el mismo período de 2025. Este crecimiento se acompaña de un aumento en el EBITDA ajustado, que alcanzó R$ 235,1 millones, un 13,8% más que el año anterior, lo que refleja una sólida evolución en su modelo de negocio.

El impresionante salto en el lucro líquido de Mills es digno de mención, ya que se disparó aproximadamente un 190% en un año, pasando de R$ 67,9 millones en el primer trimestre de 2025 a R$ 197 millones en el primer trimestre de 2026. Sin embargo, la CFO de la empresa, Renata Vaz, aclaró que este resultado se vio favorecido por el reconocimiento de créditos tributarios, lo que significa que, sin este efecto, el lucro líquido no habría mostrado una diferencia significativa con respecto al primer trimestre del año anterior. Este detalle es crucial para los inversores que buscan comprender la sostenibilidad de los resultados de la compañía.

Mills ha estado adaptando su estrategia para diversificar su portafolio de productos y servicios. Tradicionalmente enfocada en la locación de plataformas elevadoras, la empresa ha comenzado a incursionar en nuevas áreas de negocio, como la locación de maquinaria pesada (línea amarilla) y empilhadeiras, que son esenciales para el sector logístico. Este cambio de enfoque es estratégico, dado que el mercado de plataformas elevadoras es relativamente pequeño y la empresa ya posee una participación de mercado significativa. Con la diversificación, Mills busca no solo aumentar su base de clientes, sino también estabilizar sus ingresos a través de contratos de locación de largo plazo, que ofrecen mayor previsibilidad en los resultados.

En términos de inversión, la compañía ha adoptado una postura conservadora, con un capex de aproximadamente R$ 100 millones en el primer trimestre de 2026, cifra que se encuentra por debajo de los R$ 170 millones del mismo período del año anterior. Esta estrategia de inversión prudente se basa en la premisa de evitar riesgos de ociosidad, asegurando que los nuevos contratos estén alineados con la demanda del mercado. Para el año 2026, la expectativa de capex se sitúa entre R$ 400 millones y R$ 500 millones, lo que refleja un enfoque equilibrado entre crecimiento y control de costos.

Finalmente, la reducción de la alavancagem a 1,1 veces deuda líquida/EBITDA, en comparación con 1,4 veces en el primer trimestre de 2025, es un indicador positivo de la gestión financiera de la empresa. Este descenso en la alavancaje se ha logrado gracias a una mayor generación de caja y a una gestión más eficiente del endeudamiento. Con un costo medio de deuda que ha disminuido a CDI +1,08, Mills se posiciona favorablemente para continuar su crecimiento en un entorno de mercado que, aunque desafiante, presenta oportunidades para las empresas bien gestionadas.

A medida que avanza el año, será importante monitorear cómo las nuevas líneas de negocio impactan en los resultados trimestrales de Mills y si la compañía puede mantener su crecimiento sostenido sin depender excesivamente de beneficios tributarios. Los inversores también deben estar atentos a la evolución del mercado de construcción y logística en Brasil, dado que estos sectores son fundamentales para el desempeño de la empresa.