El par USD/CHF experimentó un aumento del 0.44% el jueves, superando la barrera de 0.7830 y extendiendo su recuperación desde los mínimos de la semana pasada cerca de 0.7700. Desde principios de febrero, el par ha estado operando en un rango amplio entre el mínimo del año cerca de 0.7600 y una resistencia alrededor de 0.7830, reflejando la lucha entre la demanda del franco suizo como refugio seguro y la creciente oposición de la SNB a su apreciación.

La semana ha visto un aumento notable en la retórica de intervención del Banco Nacional Suizo (SNB). Un comunicado no solicitado el lunes advirtió sobre la disposición a actuar contra la rápida apreciación del franco suizo, y el vicepresidente Antoine Martin reforzó este mensaje al citar el impacto del conflicto liderado por EE. UU. en Irán como un factor clave detrás de los flujos hacia activos seguros. La reciente publicación del Índice de Precios al Consumidor (CPI) de febrero mostró que la inflación se mantiene cerca de cero, lo que resalta la presión deflacionaria que una moneda más fuerte ejerce sobre la economía suiza.

En el lado del dólar estadounidense, la Reserva Federal mantuvo las tasas de interés en un rango de 3.50% a 3.75% en enero, y las actas mostraron que varios funcionarios discutieron la posibilidad de aumentar las tasas si la inflación se mantiene por encima del objetivo. La atención ahora se centra en el informe de Nóminas No Agrícolas (NFP) que se publicará el viernes, donde se espera un consenso de alrededor de 60,000 para febrero, tras un informe de enero que mostró un aumento superior a la tendencia de 130,000.

A nivel técnico, el USD/CHF se encuentra en 0.7826, con un sesgo alcista a corto plazo mientras se mantiene por encima de los mínimos recientes. Sin embargo, la resistencia sigue presente por debajo de las medias móviles exponenciales de 50 y 200 días, que se sitúan cerca de 0.78 y 0.80, respectivamente, en un contexto de tendencia bajista más amplia. La consolidación por encima de la EMA de 50 días sugiere un intento de construir una base, aunque el impulso alcista aún no es lo suficientemente fuerte como para confirmar un cambio de tendencia.