La Autoridad de Competencia y Mercados del Reino Unido (CMA) ha declarado que no hay evidencia de un aumento generalizado en los márgenes de ganancia de los minoristas de combustibles tras el inicio del conflicto entre Estados Unidos e Irán. Según el informe, los márgenes de ganancia en promedio se mantuvieron "broadly unchanged" entre febrero y marzo, a pesar de las tensiones en el Medio Oriente que provocaron un aumento en los precios mayoristas del petróleo. En marzo, la CMA anunció que intensificaría la supervisión de los precios de la gasolina y el diésel, dado que el conflicto había llevado a un aumento significativo en los precios de los combustibles en las estaciones de servicio.

Los márgenes de venta al por menor, que representan la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta del combustible, se mantuvieron cerca del promedio de 10.7 peniques por litro del año anterior. Sin embargo, la CMA identificó un aumento en los márgenes de dos supermercados y tres minoristas no pertenecientes a cadenas de supermercados entre febrero y marzo, lo que ha llevado a la CMA a investigar más a fondo esta situación. La directora ejecutiva de la CMA, Sarah Cardell, indicó que se espera un informe más detallado en mayo sobre las razones detrás de estos aumentos.

El contexto de estos hallazgos es preocupante, ya que los márgenes de ganancia de los minoristas de combustibles han alcanzado niveles históricamente altos, lo que refleja una falta de competencia en el mercado de venta de combustibles. Desde el inicio del conflicto, los precios del petróleo han estado bajo presión, con un 20% de la producción mundial de petróleo y gas natural licuado transitando por el estrecho de Ormuz, que ha estado efectivamente cerrado durante dos meses. Esto ha llevado a un aumento en los precios del crudo Brent, que alcanzó más de $126 por barril, el nivel más alto desde 2022.

Los precios de la gasolina y el diésel también han experimentado un aumento significativo, alcanzando un pico de 158.3 peniques por litro y 191.5 peniques por litro, respectivamente, a mediados de abril. Aunque los precios han retrocedido ligeramente desde entonces, la gasolina sigue siendo 24.2 peniques más cara por litro y el diésel 46.0 peniques más caro en comparación con los niveles previos al conflicto. La CMA ha enfatizado que se mantendrá vigilante para garantizar que cualquier caída en los costos mayoristas se refleje en los precios al consumidor.

Para los inversores, estas dinámicas en el mercado de combustibles del Reino Unido pueden tener implicaciones significativas. Un aumento en los precios de los combustibles puede trasladarse a otros sectores, como el transporte y la logística, afectando los costos operativos y, en última instancia, los márgenes de ganancia de las empresas. Además, la posibilidad de que los precios de los combustibles se mantengan altos podría influir en la inflación general, lo que podría llevar a un endurecimiento de la política monetaria por parte del Banco de Inglaterra. Es crucial observar cómo evolucionan los precios del petróleo y las respuestas de los reguladores en los próximos meses, especialmente con la llegada de nuevos informes de la CMA.

A futuro, se espera que la CMA continúe su investigación sobre los precios de los combustibles y la dinámica de los márgenes. En marzo, la CMA también anunció que examinaría los precios del aceite de calefacción tras recibir informes preocupantes de consumidores que dependen de este recurso. Los inversores deben estar atentos a los informes de la CMA en mayo y a cualquier cambio en la política del Banco de Inglaterra que pueda surgir como respuesta a la presión inflacionaria generada por los precios de los combustibles y la energía en general.