El gobierno de Lula busca reactivar el crédito para la clase media a través de cambios en el programa 'Minha Casa, Minha Vida', en un contexto donde las tasas de interés siguen siendo elevadas. Este programa ha ampliado su alcance, permitiendo que familias con ingresos de hasta R$ 13 mil mensuales accedan a financiamientos más accesibles, elevando el límite de los inmuebles financiables en las categorías superiores de R$ 350 mil a R$ 400 mil y de R$ 500 mil a R$ 600 mil. Sin embargo, a pesar de estas modificaciones, el acceso al crédito para la clase media sigue siendo un desafío, ya que las tasas de interés son un factor determinante en la aprobación de financiamientos.

Las tasas de interés en Brasil han sido un obstáculo significativo para el acceso al crédito. Actualmente, las tasas en el programa 'Minha Casa, Minha Vida' oscilan entre 4% y 8,16% para las categorías más bajas, mientras que fuera del programa, los intereses rondan el 12%. La reducción de la tasa Selic, que comenzó el año en 15% y se ajustó a 14,75% en marzo, es vista como una medida crucial para facilitar el acceso al crédito. Los economistas sugieren que una disminución más significativa de la Selic podría ser necesaria para que las tasas de interés de los préstamos hipotecarios se ajusten a niveles más accesibles.

El aumento del techo del Sistema Financiero de Habitação (SFH) de R$ 1,5 millones a R$ 2,25 millones también ha sido un paso importante, permitiendo que más compradores utilicen su FGTS (Fondo de Garantía por Tiempo de Servicio) para adquirir propiedades de mayor valor. La Caixa Económica Federal ha respondido a estas necesidades al reducir el porcentaje de entrada requerido para los préstamos, permitiendo financiamientos de hasta el 80% del valor del inmueble, lo cual es un cambio significativo respecto al 70% que se exigía anteriormente.

Sin embargo, el director ejecutivo de la Asociación Brasileña de Entidades de Crédito Inmobiliario y Ahorro (Abecip), Filipe Pontual, advierte que, aunque hay un optimismo moderado sobre el aumento de los financiamientos para la clase media, el país aún necesita realizar ajustes fiscales que podrían facilitar una reducción más drástica de la Selic. La inyección de R$ 20 mil millones del Fondo Social del Pre-Sal para la construcción de viviendas para la clase media es un esfuerzo por aumentar la oferta de unidades habitacionales en el rango de precios accesibles para este segmento, que actualmente se concentra en propiedades entre R$ 400 mil y R$ 800 mil.

La demanda por propiedades en el rango de R$ 600 mil a R$ 900 mil es significativa, según Thiago Yaak, CEO de Liquid, una startup que automatiza el proceso de evaluación de crédito inmobiliario. Sin embargo, este segmento enfrenta dificultades para acceder a productos financieros adecuados, lo que limita su capacidad de compra. La falta de respuesta rápida del sector inmobiliario a las regulaciones y la necesidad de un proceso de aprobación más ágil son cuestiones que deben abordarse para mejorar el acceso al crédito. La expectativa es que los cambios en el programa 'Minha Casa, Minha Vida' comiencen a mostrar resultados a partir del segundo trimestre de este año, mientras que los efectos del aumento del techo del SFH podrían ser más visibles en el segundo semestre.

En resumen, aunque el gobierno brasileño está implementando medidas para estimular el crédito a la clase media, la persistencia de altas tasas de interés y la necesidad de ajustes fiscales son factores que podrían limitar el impacto de estas iniciativas. Los inversores deben estar atentos a la evolución de la política monetaria y a los resultados de los programas habitacionales en los próximos meses, especialmente con la próxima reunión del Copom, donde se espera una nueva reducción de la Selic.